海光芯正 上市招股，這是光電互連產品提供商，是次引入6名基石投資者，合共認購約佔發售股份約49.85%股份。按每手50股，入場費5,757.48元。此新股投資價值如何？抽唔抽？認購前四必知。
海光芯正 上市招股必知一：公司背景
海光芯正是光電互連產品提供商，提供光模塊、有源光纜「AOC」(其將光模塊及光纖纜線集成為單一組件以實現高速互連)及其他產品。
公司的光電互連產品廣泛應用於AI數據中心，以支持高速、高密度及高能效的數據傳輸。公司建立從芯片設計到光模塊製造的端到端技術能力，並專注於硅光子技術領域。
按收入計，公司於25年在全球光模塊供應商中排名第十七，25年的全球市場份額為0.8%。根據同一來源，按25年AI光模塊收入計，公司在中國光模塊供應商中排名全球第八，全球市場份額為1.6%。
必知二：近年業績
業績方面，23至25年收入分別為1.75億人民幣、8.61億人民幣、12.2億人民幣，純利方面，23至25年純利分別為虧損1.08億人民幣、虧損1,789萬人民幣、虧損1億人民幣。公司的光模塊產品組合涵蓋100G、200G、400G及800G傳輸速率，兼容多種行業標準外型規格。所有400G及以上規格的單模光模塊均採用硅光子技術。公司的AOC及其他產品線可滿足客戶多樣化需求，在產品組合中產生協同效應並創造交叉銷售機會。
必知三： 海光芯正 招股詳情
海光芯正在港上市編號1191， 招股日期為6月18日至24日，預期6月29日上市，發售1,343.15萬股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，沒有強制回補或重新分配機制，每股招股價為114元，集資最多約15.3億元，按每手50股，入場費5,757.48元，以招股價計算，市值約102.08億元，獨家保薦人為華泰國際。
必知四：基石投資者
基石投資者方面，引入6名基石投資者，合共認購約7.63億港元股份，按招股價計算，約佔發售股份約49.85%，設6個月禁售期。其中JSC International Investment Fund認購約2.5億港元；佰維存儲認購約2億港元；UBS認購約1.56億港元；Perseverance Asset Management認購約7,834萬港元；金山雲、易方達各認購約3,917萬港元。公司基石投資者陣容強勁，包括UBS、易方達等知名機構，預期招股反應十分熱烈。
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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