【研究調查】信貸資料服務機構環聯發佈的 2026 年第一季《信貸行業分析報告》顯示，香港消費者信貸市場於本年首季呈現不同趨勢。受惠於穩健的應繳款項結欠增長及還款表現，信用卡及私人貸款市場大致保持穩定。然而，循環貸款及信用卡貸款活動持續下跌，反映金融機構更為審慎的取態及市場需求疲弱。

逾期還款趨勢大致保持穩定

本港2月及3月份的通脹率均維持於1.7%1水平，加上首季本地生產總值（GDP）按年增長達5.9%，創近五年來最強勁增幅。在此背景下，環聯報告顯示整體信貸市場的逾期還款趨勢大致保持穩定或有所改善，表示消費者還款表現良好；同時，金融機構審慎的審批策略及產品管理亦有助維持整體信貸市場質素。

信用卡消費保持強勁

香港信用卡市場於第一季表現穩健。儘管整體信用卡帳戶數量有所下跌，但應繳款項結欠及每位消費者的平均結欠均分別按年上升4.9%及3.6%，可見消費活動持續。信用卡帳戶數量微跌2.1%，主要因為金融機構註銷不動帳戶，導致每位消費者的平均信貸額按年減少 3.4%。

信用卡新卡發卡量跌幅收窄

信用卡新卡發卡量亦有見改善，雖然2025年第四季的新增貸款宗數按年微跌1.1%，但跌幅已較前幾季度收窄。同時，Z世代於新卡總發卡量的佔比也從去年同期的26.3%顯著上升至29.4%，反映隨着勞動市場環境改善，年輕消費者於信用卡市場上的參與度持續上升。

逾期還款率微升

風險角度而言，信用卡市場表現維持平穩。帳戶及消費者層面的逾期還款率均大致不變，而應繳款項結欠的逾期還款率亦僅按年上升1個基點至0.23%。

環聯亞太區研究與諮詢高級總監孫威瀚表示：「信用卡市場展現出穩健的格局，平衡了消費所需及風險管理的整體表現。相關增長主要由本地需求上升所帶動，隨着政府致力打造香港為『亞洲盛事之都』，加上現場娛樂表演活動及商務會議穩步復甦，首季私人消費開支按年增長估計達5.0%。信用卡發卡機構的市場策略應聚焦於維持或提高其於消費者產品組合中的佔比，以推動業務增長及盈利能力。」

新增私人貸款宗數放緩

於2026年第一季，新增私人貸款的信貸額按年顯著增長12.1%，帶動整體應繳款項結欠按年上升3.6%，同期私人貸款帳戶總量亦增1.3%。與此同時，每位消費者的平均結欠上升2.7%，而持有現有私人貸款帳戶的消費者亦輕微增加 1.6%。這些數據均顯示，隨着還款表現持續向好，金融機構正積極讓更多消費者進入私人貸款市場。

私人貸款市場需求穩定

帳戶及消費者層面的逾期還款率分別下跌2個基點至0.84%及5個基點至0.95%；應繳款項結欠的逾期還款率亦有所改善，減少2個基點至0.55%。整體而言，私人貸款市場需求穩定，且貸款供應充足，表現持續向好。

新增循環貸款宗數大幅下跌 連帶結欠減少

相較於信用卡及私人貸款市場新增貸款宗數穩健增長，隨著部份數字銀行因逾期還款率上升而減少提供低額度信貸產品，2025年第四季的新增循環貸款宗數延續全年走勢，按年下跌40%。新增貸款多由傳統金融機構及財務公司批出，其較高的信貸額度帶動新增戶口的平均信貸額按年錄得24.8%升幅。

Z世代佔新增貸款宗數近三分之一

雖然持有循環貸款結欠的消費者按年減少9.7%，應繳款項結欠亦同比下跌1.6%，但年輕消費者對循環貸款仍見需求，其中Z世代佔新增貸款宗數近三分之一（32.9%）。

此外，帳戶層面的逾期還款率按年下跌8個基點至0.44%，而消費者層面的逾期還款率亦減少13個基點，反映循環貸款市場持續調整及信貸環境更趨審慎。隨著循環貸款宗數及信貸額度逐步回復正常，市場表現有望回升。

2026年第一季香港主要消費者信貸產品表現

信貸產品2025 年第四季(i)新增貸款宗數 –年度變化應繳款項結欠–年度變化以帳戶計算應繳款項結欠嚴重逾期還款率(ii) (iii)以帳戶計算應繳款項結欠嚴重逾期還款率 – 年度變化（基點） (bps)
信用卡-1.1%4.9%0.03%0 bps
私人貸款-3.0%3.6%0.84%-2 bps
循環貸款-40.0%-1.6%0.44%-8 bps
信用卡貸款-28.3%-5.6%0.01%0 bps

孫威瀚補充：「隨著應繳款項結欠持續下跌及整體還款表現有所改善，循環貸款市場有望逐步回穩，尤其是金融機構更為專注於可持續增長，積極針對消費者於低額度產品出現高逾期率的情況進行調整。」

信用卡貸款新增宗數及應繳款項結欠均見下跌

延續了2025年的趨勢，信用卡貸款活動持續放緩。由於部分金融機構減少市場推廣活動，2025年第四季的新增信用卡貸款宗數較去年同期下跌28.3%，導致2026年第一季的貸款帳戶總數及應繳款項結欠按年分別減少12.3%及5.6%。同時，持有活躍信用卡貸款結欠的消費者亦按年錄得12.6%的跌幅，進一步反映信用卡貸款市場的供應及需求雙雙表現疲軟。

新增帳戶的平均結欠增加11.7%

然而，持續使用此類產品的消費者更為積極地採用其現有信貸額。新增帳戶的平均結欠增加11.7%，而每位消費者的平均結欠亦上升8.0%，顯示雖然使用信用卡貸款的消費者數量減少，但活躍於信用卡貸款市場的用戶其貸款金額及應繳款項結欠均越來越高。

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