吉利汽車 （0175.HK）近期主要受惠於自主研發的G-ASD高階駕駛輔助系統正式通過聯合國UN R171法規認證，成為中國首個獲此國際標準的自研智駕系統，可在歐盟及UNECE成員國直接部署，無需各國單獨審批，搭載該系統的車型預計今年在歐洲市場推出，標誌着吉利智能化戰略獲得國際權威背書，為出海歐洲掃清關鍵合規障礙。

極氪品牌已全面進入利潤兌現期

基本面上，2026年第一季業績展現「營收穩增、核心盈利強勁」的結構性特徵，營業收入按年增長15.56%至837.76億元人民幣，利潤總額更大幅增長44.17%至43.41億元。毛利率按年擴大1.2個百分點至17.5%，主要受惠於高毛利新能源車型銷量佔比提升至44.3%，以及電池成本下降與供應鏈協同效應。極氪品牌已全面進入利潤兌現期，5月銷量34,377輛，按年大增81.8%，極氪9X月交付破萬、極氪8X上市半小時大定過萬，高端化戰略成效顯著。

吉利汽車 全年出口目標上調至75萬輛

海外市場更成為核心增長引擎，5月出口量85,144輛再創新高，按年激增183.7%，全年出口目標上調至75萬輛。考慮到極氪持續放量、出口規模效應顯現、銀河品牌新車周期啟動以及智駕系統獲國際認證等多重催化，有利股價向好。

吉利汽車 投資策略

  • 目標價：22元
  • 止蝕價：17元

筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份

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