華潤電力 （0836.HK）2025財年營業收入887.78億元人民幣，歸母淨利潤112.12億元，同比增長5.67%，新能源發電量佔比提升至30%以上，成為盈利核心驅動力的同時，帶動整體毛利率改善，而燃煤採購成本下行及帶息負債結構優化，進一步強化了成本端管控能力。
華潤電力 深化雙輪驅動戰略
華潤電力 正深化「火電托底、新能源提速」的雙輪驅動戰略，截至2025年末新能源裝機容量突破40吉瓦，佔總裝機比重達38%，目標在「十五五」期間將新能源佔比進一步提升至60%以上，並聚焦中東部高消納區域佈局。
與此同時，公司積極構建資本循環閉環，擬以焦作電廠基礎設施REIT盤活存量火電資產，並受惠於容量電價補償比例提升，預計2026年帶來約30億港元新增收入。
發布「潤電鴻」數智化產品
在人工智能賦能能源的國策大潮下，華潤電力於3月底發布「潤電鴻」數智化產品，圍繞火電與新能源運維、多能互補等場景打造物聯作業系統，並攜手20家行業夥伴共建電力物聯生態，呼應5月26日國家能源局在深圳召開的全國「人工智能+」能源推進會所倡導的高價值場景落地。
華潤電力 投資策略
- 目標價：25元
- 止蝕價：19.5元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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