駿利亨德森投資繆子美：中美關係轉向選擇性合作 中國股票出現特定板塊投資機遇

駿利亨德森投資大中華區股票部主管兼投資組合經理繆子美就剛結束的中美元首會面「習特會」作出分析，該行認為這將有助降低突發政策衝擊的風險，提升企業與投資者的規劃能見度，並穩定市場預期。中美關係轉向選擇性合作，中國股票出現特定板塊投資機遇，詳情如下。

中美關係轉向選擇性合作

繆子美指出，此次峰會顯示中美關係正邁向更具管理性與可預測性的方向，以選擇性合作（ selective cooperation）為主要特徵。雙方在若干具商業意義、但政治敏感度較低的領域取得具交易性的進展，包括農業、能源及航天採購。駿利亨德森投資認為這是刻意安排的結果，因為雙方均希望在可行範圍內推動進展，同時避免在更具爭議的議題上被迫作出決斷。

雙方持續提升本土韌性及技術自主性

鑑於美國仍依賴中國的稀土供應，而中國亦需要美國的先進晶片及與人工智能相關的技術，這自然成為緊張局勢「升溫」的上限。因為萬一中美完全脫鉤，雙方都很有可能承受重大經濟成本。同時，雙方亦持續投資於提升本土韌性及技術自主性。

繆子美表示，此次峰會不太可能達成重大協議，但事實上亦無此必要。市場或只需要看到中美開始控制競爭程度，透過逐步進展與談判，而非關係升溫來處理分歧。這將有助降低突發政策衝擊的風險，提升企業與投資者的規劃能見度，並穩定市場預期。

中國股票出現特定板塊投資機遇

駿利亨德森投資預期這將帶動市場情緒改善，並吸引更多資金流入中國股市。對投資者而言，半導體、互聯網平台、數據中心、醫療保健、運輸、電池、化工以及部分工業出口商，均有望受惠於中美關係緩和帶來的機遇。

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