滙豐控股 （0005.HK）首季業績展現高息環境下的盈利韌性，期內營收1,184.84億元，同比增長3.28%，歸母淨利潤551.90億元，溫和增長1.66%。淨息差企穩、融資成本由正轉負及資產減值損失顯著下降，帶動利潤穩步上行；費用管控成效顯現，行政費用同比下降，數字化轉型持續提升運營效率。
管理層明確「連接東西方」戰略深化
更值得關注的是，財富管理及個人銀行業務在亞洲市場貢獻顯著增長，財富管理服務費收入同比大增12%，跨境金融需求持續爆發。管理層明確「連接東西方」戰略深化，大灣區財富通升級版及東南亞財富管理中心擴張有序推進。
2026年計劃回購30億美元股份
公司同時完成60億美元融資，有效補充一級資本。集團2026年計劃回購30億美元股份，股息率高達7.2%，為長線資金提供極具吸引力的現金回報。
滙豐正處於「亞洲引擎爆發+數字化降本+高股息托底」的價值重估窗口，隨着亞洲財富管理及跨境業務持續放量，估值修復，投資者宜趁震盪收集，長線持有。
滙豐控股 投資策略
- 目標價：153元
- 止蝕價：125元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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