近期中東局勢升溫引發市場明顯波動，但從宏觀角度觀察，此次事件並非全然意外。富達國際基金經理張宇翔表示，地緣政治風險在過去數月逐步累積，市場真正的不確定性在於事件發生的時間點與後續演變。按目前資訊判斷，衝突較可能屬短期干擾，而非長期全面性的區域對抗，詳情如下
需關注供應鏈中斷會否持續
從宏觀面來看，張宇翔認為全球經濟基本面並未出現明顯轉弱跡象。企業盈利與資本開支循環延續，政策環境亦提供支持。能源價格因風險溢價短線走高，但在主要產油國表態適時調整供給的情況下，中期大幅飆升的機率有限。市場現階段需關注的重點在於供應鏈中斷會否持續，並進一步影響通脹與央行政策走向。
按照長期信念增加配置韌性
張宇翔表示，在此環境下，投資思維宜在防禦與增長之間取得平衡。一方面提高資產品質與結構穩定度，降低對高風險資產的依賴；另一方面，在市場震盪中保留彈性，以把握錯價機會。核心策略並非大幅轉向保守，而是按照長期信念，增加配置韌性。
人工智能為最重要的長線結構性趨勢
投資策略方面，張宇翔仍看好人工智能（AI）為最重要的長線結構性趨勢。全球企業對AI的投入已形成競爭壓力，不參與便可能落後，其戰略意義可比擬歷次工業革命所帶來的生產力躍升。富達在相關布局上偏好具技術門檻與實質產能的硬體，包括半導體、先進晶片與記憶體供應鏈，對估值較高且商業模式仍在驗證階段的軟體領域則維持審慎。同時，將持續關注美國晶片出口與認證政策上的變化。
亞洲科技製造鏈具備長期競爭力
區域方面，發掘美國以外市場估值與產業結構優勢逐漸浮現。亞洲科技製造鏈具備長期競爭力，韓國可望受惠於記憶體循環改善與企業管治提升，具備中期增長潛力；中國A股部分機械人與自動化企業代表製造升級趨勢；日本則以銀行、工業與國防相關產業為主的價值型股票，在通脹正常化與資本效率改善背景下具備吸引力。
黃金仍具分散與避險功能
至於其他資產類別，能源價格若明顯偏離供需基本面，則需留意回調風險；黃金在全球央行持續淨買入帶動下，仍具分散與避險功能；銅則更適合透過具成本優勢的礦商企業參與長期電氣化與AI基礎建設需求。美元資產在波動期間亦有助於提升整體穩定度，而信用市場目前運作正常，儘管部分私募債與監管較弱領域需持續觀察，但尚未出現系統性壓力。
地緣政治風險非改變長期趨勢
在風險管理層面，美元資產於不確定時期仍具避險效果，可作為面對市場震盪的重要保護機制。整體信用市場則維持健康，雖然私募債與部分軟件企業債因監管較弱，需持續關注，但目前風險仍在可控範圍。
張宇翔總結，地緣政治風險帶來短期震盪，而非改變長期趨勢。透過更紀律化與分散布局，在控制下行風險的同時保留增長參與度，將有助於在不確定環境中穩健前行。隨著情勢逐步明朗，預期具結構性增長動能的主題仍會回到市場焦點。
免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。