中國海洋石油 （0883.HK）中東地緣政治風險急劇升溫，美伊對峙導致霍爾木茲海峽航運受阻，此能源咽喉要道中斷直接刺激國際油價飆升，若中斷一個月，油氣價格將倍升，作為上游純油氣生產商的中海油，業績對油價彈性極高，無疑成為捕捉這輪地緣風險溢價的最大受益者，預計首季盈利將顯著受惠。
中國海洋石油 開啓「油氣+綠電」雙輪驅動模式
中國海洋石油 近期動作頻頻，全資成立的中海油（汕尾）新能源公司正式營運，註冊資本高達10億人民幣，標誌著其向海上風電為核心的新能源賽道全面提速，錨定2026年底裝機目標增長40%至3.5吉瓦，成功開啓「油氣+綠電」的雙輪驅動模式，僅契合國家「雙碳」戰略，更為長遠估值注入新動力，有助於降低純油氣公司的週期性波動。
盈利增長與估值提升潛力顯著
總括而言，中海油正處於油價上行週期與新能源轉型的歷史交匯點，雖然短期需警惕油價波動及地緣局勢的瞬息萬變，但在全球能源供給格局不穩及國內政策力挺增儲上產的雙重支撐下，其盈利增長與估值提升的潛力相當顯著，中長線投資者不妨趁回調分段收集，值得持續關注。
中國海洋石油 投資策略
- 目標價：30元
- 止蝕價：25.9元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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