藥明生物 （2269.HK）近一月交投活躍度顯著高於行業平均，反映資金關注度持續提升。
藥明生物 去年新增209個項目創新高
藥明生物 股價走強主要受項目擴張與全球化產能佈局推動，公司2025年新增綜合項目209個創歷史新高，總數達945個，其中雙多抗及ADC等高技術門檻項目佔比約66.7%，已成增長最快且盈利最強勁之核心驅動。
產能方面，美國馬薩諸塞州及新澤西州基地陸續推進，旨在貼近客戶強化服務響應；中東、新加坡等新興市場佈局亦同步展開，配合本地化戰略捕捉區域需求。
持續跟蹤其訂單轉化與現金流表現
行業層面，全球創新藥研發活動回暖，CXO行業訂單向業績轉化路徑明確，加上中國創新藥出海浪潮持續，均為藥明生物此類CRDMO龍頭帶來結構性機遇。
整體而言，全球化產能網絡與持續驗證之交付能力為其中長期增長奠定堅實基礎，前景審慎樂觀，值得持續跟蹤其訂單轉化與現金流表現。
藥明生物 投資策略
- 目標價：45元
- 止蝕價：36元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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圖片：作者提供
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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