普徠仕（T. Rowe Price）環球固定收益主管兼首席投資總監Arif Husain就美國經濟前景分享最新觀點，他預期2026年上半年美國經濟增長料維持强勁，相信美國名義本地生產總值（GDP）按年增長或達至7%水平。人工智能相關資本開支將為經濟注入強勁動力，加上4月稅季料帶來疫情以來最大規模的退稅。

減息效應將繼續刺激經濟增長

Arif Husain認為美國政府將全力確保經濟在獨立宣言簽署250周年（7月）和中期選舉（11月）前維持強勁。撇除社交媒體的雜音，自2024年大選以來，當局已有系統地部署相關政策。財政擴張配合2024-2025年度聯儲局的減息效應，將繼續刺激經濟增長。

利好的增長環境對風險資產（尤其是信貸場）有利。預期信貸指數息差將持續收窄。雖然個別信貸風險無可避免地上升，但在2026年初，信貸市場收益率仍吸引。

美元欠缺明顯利好支持

新興市場債券提供更多元化的收益選擇。新興市場債券近期表現出色，預料此趨勢將在2026年延續。相比同等評級的已發展市場信貸，新興市場的發行人特定風險較低，因為不少新興市場的財政狀況現已優於已發展市場。美國對拉美的政策亦可能進一步推動個別新興市場的信貸息差收窄。

Arif Husain認為美元仍有下行壓力。雖然美元跌勢或呈現波動整固，但除收益率較部分優質國債為高之外，美元欠缺明顯利好支持。

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