大唐發電 （0991.HK）作為中國大型獨立發電企業，業務覆蓋火力發電、煤炭、交通及循環經濟，已成功轉型為綜合能源供應商。其位於北京周邊的電廠供應首都逾半用電負荷，凸顯區域能源保障地位。
清潔能源佔比持續提升
大唐發電近年積極優化火電結構，大力發展節能環保機組，同時加速推進風光新能源佈局，清潔能源佔比持續提升。
業績方面，2025年度預告歸母淨利潤同比增長51%-73%，主要受惠煤價下行、新能源電量高增長及財務費用節約。公司新能源裝機占比已超21%，未來將繼續擴大風光投資，並透過增資核電項目優化長期電源結構。
大唐發電 估值低於行業平均
債務管理方面，近期低利率融資券發行及特別債贖回，有效降低融資成本。在電力市場化改革及容量電價政策支持下，公司火電盈利穩定性增強，新能源消納前景明朗。
目前估值低於行業平均，股息率具吸引力，隨著綠電佔比提高、核電項目投產及財務結構持續優化，未來盈利能見度與股東回報可望同步提升。
大唐發電 投資價值
- 目標價：3元
- 止蝕價：2.1元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
更多鄧聲興專欄內容：新東方 已上調全年營收指引：AI技術持續降本增效｜目標價55元
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。