FL二南方黃金（7299.HK）近期表現顯著，近兩週跑贏國際金價同期7.35%升幅，反映槓桿產品於升市中放大收益特性。
多重因素驅動黃金價格強勢
資金流向自1月20日起連續三日淨流入累計46.07百萬元，市場避險需求升溫，成交量於1月21日達2.25億元創兩週新高，流動性顯著提升。
黃金價格強勢核心驅動包括地緣政治風險升級，如美國對伊朗加徵關稅及格陵蘭島爭端推升避險情緒；美聯儲降息預期，市場預計2026年降息2-4次，降低持有成本；全球央行持續購金，中國央行連續14個月增持，截至2025年12月儲備達74,150,000金衡盎司，供需面緊張進一步支撐金價。
高盛將2026年底金價目標上調至5400美元
展望後市，短期金價或高位震盪，技術面超買需防回調，但中長期在美元信用弱化、央行購金及負實際利率環境下，上行趨勢明確，高盛將2026年底金價目標上調至5,400美元/盎司。
投資策略上，FL二南方黃金作為槓桿工具，適合短期捕捉波幅，惟需注意波動風險；南方黃金ETF流動性佳、跟蹤誤差小，可作核心避險配置。
FL二南方黃金 投資策略
- 目標價：40元
- 止蝕價：31元
筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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