【強積金】根據積金局1月6日公布，2025年全年強積金整體淨回報為16.5%，實現連續三年取得正回報。所有強積金基金（逾三百多隻）於過去一年全部錄得正回報，強積金總資產截至2025年12月底再度突破歷史新高。
2025年整體強積金錄正回報
IPP Financial Advisers Limited 董事彭永東表示：「值得留意的是，即使2025年整體強積金錄得不俗回報，並不代表所有成員帳戶結餘也同步上升。主要原因包括：部分成員持有較高比例保守或債券基金，未能完全受惠於股票升幅；在市場波動期間低位贖回或頻繁轉換基金，鎖定了短期虧損而錯過其後反彈等。因此，長線而言，維持多元化資產配置及定期檢視（而非頻繁短線操作），仍是提升退休儲備的關鍵。」
非所有成員均獲得正回報
BCT業務定位及客戶方案高級總監王玉麟表示：「相較前一個月，12月的AQUMON MPF『綜合基金指數+通脹指數』重回正軌，以0.92%** 正回報為2025年劃上句號。」 他續指，即使2025年全年市場表現理想，並非所有成員均獲得正回報。「根據BCT 2025年全年數據，『積金王』（BCT計劃成員強積金回報表現最出色者） 與『燈神』（表現最遜色者） 為例，『積金王』2025年全年總回報逾66.4%，『燈神』則約為 -20.5%，兩者全年回報相距近90%！」
2025年「積金王」與「燈神」均曾於同年轉換過基金不只一次
他亦指出：「有趣的是，2025年『積金王』與『燈神』均曾於同年轉換過基金不下於一次，並同於4月7日作出基金轉換。此外，兩者均同樣長期100%持有一隻基金一段時間。」
長期持有勝過頻繁操作？
Billy指單一基金策略未必適合所有成員，成員若長期只持有一隻基金，並因市場周期作出適時轉換，或有機會捕捉到市場升跌而成為『積金王』。如成員作出基金轉換後因基金表現不佳而削弱回報，便隨時淪為『燈神』。成員應選擇合適的基金組合並避免頻繁轉換，才能更有效捕捉市場平均回報。
掌握投資知識並制定合適策略並非易事
對生活繁忙的港人而言，要掌握投資知識並制定合適策略並非易事。Billy建議：「成員可多參考不同來源的專家看法，例如不同的投資經理分析、AI顧問建議及真實成員的投資組合表現，而非僅依賴單一資訊來源。以BCT為例，我們為成員提供『多源顧問服務』，協助他們根據自身投資需求與偏好，獲取更全面的見解與建議。」Joseph亦就12月份環球投資市場動態及香港通脹走勢進行了回顧與分析：
美國市場重點
美國股市連續三年上漲，標普500指數於2023、2024及2025年分別上升約24%、23%及16%，三年累積升幅逾75%，主要受人工智能（AI）相關股份帶動，美股表現持續亮麗。聯儲局於2025年下半年重啟減息，並在12月會議中再度減息25個基點，將聯邦基金利率目標區間降至3.5%至3.75%，為年內第三次減息，符合市場預期。市場普遍預期聯儲局在2026年將視乎就業及通脹數據進一步減息，尤其若特朗普於2026年提名新任聯儲局主席後，下半年或有較大機會加快寬鬆步伐，為經濟增長帶來動力，但同時也恐提高未來通脹回升的風險。
人工智能相關投資是推動美股升勢的關鍵
人工智能相關投資是推動美股升勢的關鍵，同時亦引發「AI泡沫」的爭議。2025年標普500指數的升幅主要由少數AI大型科技企業貢獻，而大型科技企業在AI基建上的資本開支大幅增加，盈利可持續性及估值合理性受到質疑。鑑於估值已明顯上升、股價與基本因素出現一定脫節，市場對AI板塊的任何負面消息甚為敏感，不排除未來出現調整。
歐洲市場重點
歐洲股市2025年整體表現理想，受惠於估值起點較美股吸引、盈利復甦及貨幣政策相對寬鬆，並在美元全年走弱的背景下，對以美元計價的投資者而言帶來額外匯兌收益。儘管經濟增長放緩、通脹仍略高於央行目標、以及俄烏戰事的持續影響已大致反映在資產價格中，歐洲經濟前景仍面臨不少不確定因素。特別是若俄烏和平談判出現倒退或地緣局勢再度升級，不僅能源供應與貿易流向可能受挫，亦可能進一步削弱企業及消費者信心，拖累區內中期增長動力。
免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。