委內瑞拉局勢分析｜景順趙耀庭：黃金或重新確立首要地緣政治對沖工具地位，偏好股票而非固定收益

委內瑞拉局勢分析｜美國總統特朗普宣布，在委內瑞拉總統馬杜羅被捕後，委內瑞拉將暫時由美國接管。地緣政治發展及投資影響如何？景順亞太區環球市場策略師趙耀庭就全球政治局勢及投資影響的發表最新觀點，詳情如下。

委內瑞拉在能源格局佔比較小

委內瑞拉將暫時由美國接管，美國石油公司預計將進駐並重建該國嚴重惡化的能源基礎設施。然而，這過程可能需要一段時間。

鑑於委內瑞拉在當前能源格局中所佔比重相對較小，週末的事態發展預計不會對全球宏觀環境或市場產生顯著的短期影響。這也是為何油價、美國股指期貨以及其他宏觀資產未出現明顯波動。

委內瑞拉擁有約全球17%的石油儲量，曾在1970年代每日產350萬桶，但去年每日產量已降至約110萬桶。專家警告，即使有美國的大規模投資，短期內產量也不太可能顯著提升。

這次事件帶來的主要啟示是，地緣政治不確定性已成為宏觀環境的不可忽視的部分，這應繼續支撐在市場高波動性下對貴金屬的需求。儘管2025年底白銀表現優於黃金，但趙耀庭認為黃金可能重新確立其作為首要地緣政治對沖工具的地位，並相對白銀出現反彈。

此外，市場預期特朗普政府將增加美國國防開支，這將進一步加大美國國債長端走峭的壓力。儘管美國聯儲局仍在釋放進一步減息的訊號，長期債券也面臨來自政府更大財政支出的通脹衝擊。基於這些原因，趙耀庭仍偏好於股票而非固定收益。

亞洲市場的即時反應較為平淡，投資者大致不太重視週末的發展。在北亞，焦點仍集中在人工智能投資上升帶來的結構性利好，這蓋過了對地緣政治局勢的擔憂。

此外，亞太地區是石油的重要淨入口市場。特朗普推動委內瑞拉增加石油產量的措施，可能有助於壓低原油價格並抑制該地區的通脹。這些因素可能再次為亞洲央行進一步放寬政策打開空間，而歷史上這與股價上升呈正相關。

免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。