理財新思維 ｜來到新的一年，先祝大家 2026 身體健康，心想事成。在新的一年，有些人為健康安排體檢。有些人為工作設定目標，但你有沒有為你最重要的財富 — 投資組合，預約一份年度體檢？
大多數人的問題，是不懂得如何檢討自己的資產配置，就算是懂得「檢討」，卻不懂得「行動」。今天，我們用三張關鍵「X 光片」為你的資產把脈，並立刻給出具體的治療與強化方案。
第一張 X 光片：資產比例 — 診斷你有無「投資三高」
請計算：你的股票佔總資產幾成？單一市場（例如全押港股）或單一行業（例如全是科技股）是否超過 30%？有無單一個股膨脹到佔資產的 10%以上？
若答案是「有」，你已患有「集中度過高」的投資三高。這不是預測問題，是風險管理問題。
具體部署：執行「再平衡」手術
假設你的某隻持股因上漲而佔比過高。行動不是「全部賣掉」，而是獲利部分，轉投薄弱環節。例如，將獲利資金轉入：
- 分散區域：買入追蹤美股標普 500 的 ETF（如 VOO）。
- 平衡類別：買入全球債券或商品 ETF
這樣的行動，強制你「高賣低買」，無需猜測市場頂底。
第二張 X 光片：揪出「殭屍持股」— 該切則切
那些股價長期橫行、基本面模糊、當初買入理由已消失的股票，就是佔用資金的「殭屍」。問自己；「如果現在有現金，我會立刻買回它嗎？」如果不會，它就是消耗機會成本的負資產。
具體部署：清理後，資金「精準再投資」
賣出殭屍股後，資金不是放回戶口閒置，而是投放於你最有信心的資產／股票。
- 加強核心：將較大部份資金增持到你最有信心的核心資產，例如追蹤大盤的盈富基金或指數基金。
- 試探機會：將小部份資金放入「機會清單」，等待你研究透徹的新目標出現明確買點。
這讓的「止蝕」行動直接導向「更好的進攻」。
第三張 X 光片：覆盤「損益歸因」— 認清你的賺錢本事
仔細分析去年利潤：是來自一兩隻飆升股的運氣，還是核心持股的增長？或是來自期權權利金這類持續現金流？這能讓你區分「實力」與「運氣」。
具體部署：強化優勢，系統化你的「賺錢模式」
- 若利潤主要來自運氣：新一年策略應轉向守成，將更多資金配置於指數 ETF 與債券ETF，先求穩。
- 若利潤主要來自期權權利金：恭喜你，這是一項可複製的技能。新年目標應是系統化擴大此優勢。例如，為你持有的每手盈富基金，規劃每季穩健的 Covered Call（認購期權）操作，將零星收入轉為「計劃性現金流」。
完成這份體檢與部署，你得到的不是一份「病歷」，而是一張清晰的2026 年財富導航圖。投資的真諦，不在預測風向，而在於根據船隻（你的組合）的實際狀況，隨時聰明地調整風帆。
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作者簡介：趙柏舜(Leon Chiu) 為 Blackhorn Wealth Management Limited 投資總監，證監會 第 4 及 9 類持牌負責人，擁有超過 25 年投資與資產配置經驗。其管理基金於 2022 年「股債雙殺」的嚴峻市場環境中仍能錄得正回報，貫徹「全天候投資組合」的核心理念，並以「雙引擎投資組合」架構推動「自製買樓收租」策略。
作者 Facebook 專頁：「自製全天候收租組合」
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