招金礦業 （1818.HK）作為純黃金生產商，直接受惠於國際金價強勢。現貨金價年內漲幅近70%，創數十年來最大年度升幅，為公司業績提供強勁支撐。
招金礦業 受惠黃金牛市周期
招金礦業 2025年前三季度營收按年增長53.73%，淨利潤更大幅攀升140.43%，充分展現其盈利彈性。核心亮點在於海域金礦此一世界級資產，其儲量豐富、品位優越，預計2027年底投產後年產量可觀，並憑藉規模效應實現行業領先的低成本優勢，正值黃金牛市周期，有望迎來「量價齊升」的戴維斯雙擊效應。
雖然短期面臨套保虧損等財務波動，但在地緣風險及貨幣環境支持下，金價展望依然正面，公司長遠增長軌跡清晰。
招金礦業 投資策略
- 目標價：41.5元
- 止蝕價：30.6元
編按：筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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圖片：作者提供
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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