信義玻璃 股票分析｜在工信部明確將加強光伏行業產能調控、推動落後產能有序退出的政策背景下，行業供需結構有望逐步改善。
信義玻璃 汽車玻璃業務表現突出
信義玻璃（0868.HK）作為浮法玻璃龍頭，短期業績雖受行業需求下行影響，但其核心競爭力依然穩固。
公司汽車玻璃業務表現突出，上半年毛利率創新高，顯示其全球競爭力與OEM業務拓展成效，即使面對關稅影響仍屬可控。
成本控制能力行業領先
浮法玻璃業務儘管面臨價格壓力，但公司成本控制能力行業領先，且行業虧損面擴大有望加速落後產能冷修，助力供需重回平衡。
財務方面，公司資本開支已顯著收窄，資產負債表健康，淨負債比率低，在行業周期底部保持財務穩健，並具備持續分紅的潛力。
信義玻璃 投資策略
長期來看，政策引導的供給側優化與公司自身的成本及技術優勢，將支持其穿越周期，靜待行業復甦。
- 目標價：10元
- 止蝕價：7.9元
編按：筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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圖片：作者提供
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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