【投資入門】根據彭博，美國聯儲局 12月議息會議行動符合巿場預期，年內第三次減息0.25%，將聯邦基金利率區間下調至 3.50%-3.75%。反映官員對利率前景觀點的點陣圖顯示，預期2026年只減息一次。
官員對政策未來走向的分歧加劇
聯儲局同時指出，於12月12日開始每月買入約 400 億美元的短期國債，以紓緩銀行體系的準備金緊張問題。投資巿場對今次減息反應普遍正面，美股三大指數均以上升收巿。今次雖然減息，但當中有三位官員對減息決定投下反對票，為2019年首次並較10月多出一票反對票，反映官員對政策未來走向的分歧加劇。另外，現任主席鮑威爾將於明年5月離任，新任主席預期將會更配合總統特朗普的寬鬆政策走向，令明年減息次數或會較預期更高。
亞洲貨幣政策更為穩定
聯儲局預期2026年續減息，最新點陣圖雖預期2026年僅一次減息，但根據彭博利率期貨顯示，巿場估計將減息兩次，較官方多一次。而若新任主席高度配合特朗普政策，減息或更進取。減息預期將壓低美國收益率曲線，刺激全球風險資產需求。
亞洲央行傾向維持穩定
相對而言亞洲央行傾向維持穩定，彭博資料顯示，亞洲地區2025年平均減息65基點後，2026年預期進一步放緩，僅個別國可能小幅跟隨美國步伐。美國與亞洲息差逐步收窄，加上貨幣政策較為穩定，投資風險相對較可預視，令資金或從美國債市和股市轉向亞洲市場，以找尋求更高的回報潛力。
聯儲局持續減息將加大美元下行壓力
聯儲局持續減息將加大美元下行壓力，對亞洲市場無疑是利好。美元下跌有利亞洲貨幣相對走強，如人民幣、日圓、韓元升值，有助減輕進口成本，控制通脹並改善貿易平衡，強化區域經濟韌性。同時以出口為主的區內國家，更因本土貨幣升值而進一步推升企業盈利表現，特別對電子及半導體出口的相關企業，優勢將更為明顯。
人工智能發展對亞洲市場的正面影響
人工智能作為2026年市場主要驅動元素，正從美國主導轉向全球擴散。亞洲憑藉供應鏈優勢和創新生態，受益尤深。2025年亞洲表現亮麗，台灣與韓國人工智能科技板塊領先全球，根據彭博，截止12月11日的年至今，MSCI亞太科技指數漲逾40%，領先美國納斯達克的22%。
MSCI亞太科技指數的巿盈率現時只約16.6倍
雖然今年升幅較高，但MSCI亞太科技指數的巿盈率現時只約16.6倍，仍低於五年平均，股值仍相對便宜。加上亞洲擁有全球70% 人工智能人才池和龐大數據資源，能有效減輕對外國高科技的依賴，強化供應鏈自主，令區內科技企業仍有追落後的潛力。
科技板塊將主導漲勢
預期2026年人工智能將持續催化亞洲市場，科技板塊將主導漲勢，同時人工智能開始融入亞洲不同板塊，如製造、金融、醫療等，有助控制營運成本，提升非科技企業的邊際利潤，投資機會亦由此擴展。
聯儲局減息或推升亞洲前景
聯儲局減息或推升亞洲前景，美元弱勢疊加人工智能紅利，將吸引資金流入政策較穩定的相關地區，當中亞洲資產或將受惠有關因素而具較高潛力，投資者宜靈活配置，平衡風險與回報，並採取分段吸納策略，捕捉中長線增值。
作者簡介：黃俊能現時為永明資產管理投資策略師，擁有超過十年財富管理、經濟分析及制定投資建議的經驗。持有工商管理碩士（MBA）學位及特許財富管理師（CWM）專業資格。
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