美元匯率 ｜備受關注的12月美聯儲利率決議已經落幕，其結果顯示委員會內部存在明顯分歧，並促使投資者拋售美元。
2026年可能只有一次25個基點的降息
上星期美聯儲如市場普遍預期那樣，將利率下調25個基點，另外，美聯儲宣佈將開始購買短期國債，作爲其準備金管理操作的一部分，目的是支持市場流動性並維持對利率的控制。議息會議後，最新公佈的點陣圖卻顯示2026年可能只有一次25個基點的降息。
在2026年的點陣分佈顯示，12名投票委員中，有 4位委員主張2026年不降息，有4位支持一次降息，另有4位支持兩次降息。
勞動力市場可能比最初預期更為疲軟
美聯儲主席鮑威爾在貨幣政策會議結束後的新聞發布會表示，目前利率水平處於良好位置，可應對經濟前景變化。他還表示，勞動力市場可能比最初預期的更為疲軟，近期就業數據每月被高估了約6萬個職位。
本週市場焦點將集中在因政府停擺而推遲公佈的11月非農就業報告，以及同月的CPI通脹數據。
11月ADP就業報告顯示，美國私營部門減少了3.2萬個崗位，遠遜於分析師預期的新增5000個崗位，這使得非農就業數據面臨明顯下行風險。即使CPI數據反映通脹仍具粘性，美聯儲當前似乎更優先關注勞動力市場。
明年1月維持利率不變的概率為75.6%
美國總統特朗普頻繁公開批評鮑威爾減息太慢，外界認為白宮經濟顧問凱文·哈塞特或將明年5月接替鮑威爾。哈塞特更傾向於採取激進減息策略。
美聯儲下次議息會議時間為2026年1月27日至28日。據CME美聯儲觀察，目前美聯儲明年1月減息25個基點的概率為24.4%，維持利率不變的概率為75.6%。
美元匯率 ｜再測試96至96.50支持區
由踏入12月開始，減息預期引發美元跌勢，從走勢圖看，美元指數在98.50至99已成為重要阻力區，本週公布的非農及通脹數據將進一步打壓美元，預期本月底美元將下試97.50，而明年1月底前，美匯指數有望再度測試96至96.50支持區。
作者簡介：李慧芬任職華贏東方(亞洲)控股研究部董事。經常獲邀為多個財經節目擔任嘉賓主持，並為多份財經報章雜誌撰寫專欄，提供最新財經資訊和專業分析。憑借多年經營金融服務行業的經驗，她成為僱員再培訓局金融服務業技術顧問，提供專業的意見和策略分析，為培訓局和業界作出貢獻。
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