光大證券國際發表2026年市場展望，當中就外匯商品策略，料美匯指數將小幅回升，除黃金外，可適時於資產配置中考慮亞洲債券收取穩定息率，亦可逢低吸納人民幣，達至攻守兼備。
外匯：美匯指數將小幅回升
美匯指數在今年9月中曾跌破97，低見96.22水平，符合光大證券國際預料美匯指數會反覆回軟至94.5至101.9水平的預測。不過，隨著美國政府停擺引致經濟數據公布滯後，市場預測美國12月減息空間有限，美匯指數從底部出現明顯反彈，並在96.5水平見支持。
光大證券國際預計美匯指數明年上半年會繼續走強，並在96.5至104.5水平徘徊。不過，美國聯儲局主席鮑威爾將會在明年中卸任，市場預料下一屆美聯儲主席人選對利率決策以偏「鴿派」為主，預料候選人對利率方向稍為明確後，美匯指數才有轉弱的空間。
預期美聯儲上半年只減息一次，下半年減息空間較大
光大證券國際環球市場及外匯策略師湯麗鴻認為，市場觀望美國總統特朗普關稅政策的後續發展，料美國未來的通脹走勢較反覆，並需密切觀察美國就業和GDP數據情況。光大證券國際預期美聯儲上半年只減息一次，下半年減息空間較大，投資者應注意美元走勢波動，個別非美元貨幣走勢較弱。
對人民幣的前景持樂觀態度
另外，光大證券國際對人民幣的前景持樂觀態度，預計在2026年上半年走勢強勁。目前，離岸人民幣在7.2水平以下，年內最高見7.0843，已累計升值3%。這一表現顯示出人民幣相對於以往貿易戰下更穩健，顯然比2018年第一次貿易戰時期更具韌性。
今年，人民幣未受到美國貿易政策的顯著影響，這表明其在全球市場中的地位和信心有所提升。由於中國經濟逐步恢復增長，市場預期這將進一步推動人民幣的升值。展望2026年上半年，光大證券國際預計離岸人民幣將在6.97至7.22之間波動，這使其成為該行精選的貨幣之一。
油價走勢仍然看淡
油價方面，其走勢仍然看淡。近期的市場動向顯示，油價前景依然不容樂觀，預計將在每桶53至65美元之間徘徊。多重因素影響著油市的走勢，包括全球需求疲弱及供應過剩。經濟增長放緩使得石油需求未能如預期增長，而主要產油國的增產政策則進一步加劇了供應壓力。此外，地緣政治風險雖然時有影響，但並未能有效支持油價的反彈。投資者對於未來經濟前景的擔憂，使油價難以突破目前的低位。根據市場分析，短期內缺乏明顯的利多因素，油市面臨的挑戰將推動價格持平或下行。
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