理財新思維 ｜看著孩子一天天長大，心裡既欣慰又焦慮。欣慰的是他們成長的點滴，焦慮的是未來教育開支這座大山。國際學校、海外留學的費用年年攀升，單靠儲蓄根本追不上通脹。與其焦慮，不如用一個聰明的投資組合，為孩子打造一筆專屬的「教育年金」。

這個組合的核心很簡單：穩健為主，收益為輔。我們要用債券 ETF 作為「穩定基石」，再搭配低風險的期權策略作為「收益增強器」。

第一步：建立穩健的「教育基金基石」

減息周期剛開始，與其把全部資金放在波動大的股票，不如選擇債券 ETF。很多投資者喜歡美國債券ETF，例如 TLT(集中 20 年以上美國國債）。筆者不是認為美國國債不好，但畢竟目前全球政治環境複雜多變，選擇環球債券作為核心的 ETF 比較安全，例如包含美國、歐洲等成熟市場政府債券+ 美國公司債的ETF（BNDW）。

這類 ETF 有幾個好處：

  • 波動度低：不像股票大起大落
  • 每月派息：提供穩定現金流，就像每月為教育帳戶「出糧」
  • 分散風險：全球布局，單一國家政治及經濟波動影響較小

第二步：用「低風險」期權策略增強收益

這概念早前已經提及過。當你持有全球債券 ETF 後，除了本身的穩定派息之外，可以選擇「賣出較遠價的價外認購期權」。什麼意思？就是用一個「不容易達到的」的價格，答應賣出你的 ETF，先賺取一筆小小的「權利金」。

這樣做的妙處在於：

  • 如果 ETF 價格未達心目中價格，你穩賺權利金，增強了組合收益
  • 萬一 ETF 價格真的漲到理想價格，你以這個價格賣出，整體仍是獲利的

理財新思維 ：實戰配置建議

將部份教育資金投放在這類全球債券 ETF，然後賣出較為遠價的認購期權。這樣做的好處是：

  1. 債券 ETF 提供穩定派息與資本保值
  2. 期權權利金在低利率環境下為你額外「加薪」
  3. 價外很遠的設定確保幾乎不會被執行，你可以長期持有核心資產

這份禮物的真正價值

為人父母，最怕的是因為財務壓力，限制了孩子的發展可能。這個「債券 ETF+期權」的組合，不是要追求暴利，而是要用確定的方法，對付不確定的未來。它讓你在市場波動時能安心睡覺，在孩子需要時能從容提款。

從今天開始，與其焦慮地看著銀行存款，不如動手建立這類型的專屬教育年金。這或許是你給孩子最實用的一份禮物。

更多趙柏舜《理財新思維》專欄內容： 理財新思維 ｜你的財富，我的業績：專業理財顧問的自我修養

作者簡介：趙柏舜(Leon Chiu) 為 Blackhorn Wealth Management Limited 投資總監，證監會 第 4 及 9 類持牌負責人，擁有超過 25 年投資與資產配置經驗。其管理基金於 2022 年「股債雙殺」的嚴峻市場環境中仍能錄得正回報，貫徹「全天候投資組合」的核心理念，並以「雙引擎投資組合」架構推動「自製買樓收租」策略。
作者 Facebook 專頁：「自製全天候收租組合」

免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。