【理財個案】讀者：龔成老師，本人四年前買入三隻收息基金，現跌了將近4成，請問應如何改善現況？先謝謝你的關注。
龔成老師分析︰投資是要睇你年紀和經驗去配置
首先，投資是要睇你年紀和經驗去配置。當我地進行人生財富累積時，會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。
初期投資較有潛力股票
例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。初步睇，你持有的基本，都係一些高風險債券基金。
債券主要係創造現金流
債券主要係創造現金流，較適合將或已退休人士。如果你未到而個年紀，債券就不太適合。其次，就算持有債券，都只會係持有較安全的A級債。而你債券基金投資的，相信都是風險較高類別架債券，故不適合退休人士。
散戶好難完全明白當中風險
而且，債券基金(派息基金)好複雜，一般散戶好難完全明白當中風險。所以，好難簡單答你好定唔好。有些是投資各種收息資產，如債券等，令基金能持續派息，有些是利用資產配置及投資策略等，產生每月派息的效果，但也有機會投資不成功，要利用派出本金去創造假派息的效果。
要小心了解該基金的結構
- 第一，你要小心了解該基金的結構，風險程度，絕對不要單睇「每月派息」就認為是低風險，了解過往是否有出現「賺息蝕價」的情況。
- 第二，近年有不少派息基金，其實是債券基金，要留意，當中有好有壞，你要明白絕對不是保本的產品，有機會出現了「賺息蝕價」的情況。
- 第三，有些債券基金，會投資「高收益債券」，即是「垃圾債券」，你一定要睇睇佢所佔的比率。
- 第四，債券基金往往不是單純地持有債券，而是可以作買賣，以及利用衍生工具作對沖等策略，即是可能有價格上的波動。
- 第五，不少銀行都會提供借貸，以槓杆去放大回報，以平息借貸去賺取息差。低息環境時間題不大，但進入加息週期，不止借貸成本增加，同時債券價格往往在加息期下跌，雙從打擊下，投資價值成疑。當然，若然加息步伐不快，息差利潤就可觀。
年近退休之年建議你配置上集中收息股
我不是說債券基金有問題，只是說明當中的風險，因為市面上的債券基金好多，你要仔細分析。所以，如果你年近退休之年，建議你配置上集中收息股、A級債券(不是債券基金)、年金、定息產品。
若你係較年青，則應集中於具增值能力的優質股，而非債券類，咁配置長線對你會較有利。
作者簡介：龔成（龔成Facebook專頁）是財經書作者，至今出版超過10本財經書，包括《股票勝經》、《選股勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》等，過往曾以萬元月薪滾出數百萬，現為股票班導師，身家過千萬元。
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