強積金 MPF ｜全球經濟活動在剛過去10月整體保持穩定，多國持續的貨幣及財政寬鬆政策，加上能源價格維持低位及企業在科技領域的穩健資本開支，共同鞏固了環球經濟的韌性。環球股市10月表現持續強勢，科技及人工智能板塊繼續領跑，而中國市場亦出現明顯的周期性反彈，投資氣氛顯著改善。

強積金 10月份市場活動顯著

IPP Financial Advisers Limited 董事彭永東表示，10月份強積金市場活動顯著。根據BCT數據顯示，10月13日的基金轉換活動（Fund Switching）急升，較月內平均水平高出2.5倍以上。主因是美國總統特朗普於10月10日威脅對中國實施高達100%懲罰性關稅，以回應中方針對稀土產品出口新許可制度。事件雖引發市場短暫波動，但不少成員把握時機調整投資組合。

「避險」與「趁低吸納」力量相對平衡

彭永東提到，值得注意的是，成員反應並非單向避險，而是「避險」與「趁低吸納」力量相對平衡。反映強積金成員理性投資意識逐步提升，面對突發消息，並非一面倒離場，部分成員反而趁回調吸納，展現成熟的投資判斷。彭永東補充說，整體而言，成員的行為顯示他們對市場變化敏感度提高，更主動管理自己的退休儲備。事實上，持續監察投資組合表現，並適時進行「重置投資組合」（Portfolio Rebalancing），是實現長線穩定增值的關鍵。市場短期波動難以避免，但能否掌握調整節奏，才是決定長遠回報的分水嶺。

強積金延續連續六個月錄得正回報趨勢

BCT業務定位及客戶方案高級總監王玉麟表示，2025年10月，香港強積金市場表現整體穩健。儘管月初受中美貿易緊張影響出現波動，但隨着月末市場回穩，強積金延續了連續六個月錄得正回報的趨勢。其中10月的AQUMON MPF『綜合基金指數+通脹指數』錄得0.61%正回報。

「積金王」 VS 金「燈神」

王玉麟指出，即使10月市場表現理想，但仍有成員獲得負回報。以2025年上半年「積金王」（BCT計劃成員強積金回報表現最出色的成員）與「燈神」（BCT計劃成員強積金回報表現最遜色的成員）為例，兩人同於10月持有100%保守基金，但全年累積回報卻截然不同：「積金王」錄得64.2%正回報，而「燈神」則為-19.0%，兩者相差逾80%。兩人同樣於2025年進行了4次基金轉換，但轉換時機迥異，導致回報出現巨大落差。

強積金 投資致勝關鍵

王玉麟補充說，這個案例反映出幾項重要投資啟示。

  • 首先，進出時機至關重要。雖然兩位成員最終均選擇保守基金，但「積金王」7月中轉入，成功鎖定上半年升幅；「燈神」則在4月中轉入，錯失後續市場反彈。資產配置固然重要，但「何時進出」才是真正影響回報的關鍵。
  • 其次，頻繁調倉未必有利。兩人在2025年均進行了4次基金轉換，顯示若缺乏穩健策略，頻繁操作反而可能削弱回報。「積金王」的成功或源於其對市場的敏銳洞察與策略性調整，而非情緒化操作。強積金雖為長線儲蓄工具，但主動管理與策略性思維仍可大幅提升回報。

環球投資市場動態分析

IPP Financial Advisers Limited 董事彭永東就10月份環球投資市場動態及香港通脹走勢進行回顧與分析：

  • 美國市場焦點 : 政府停擺暫停部分經濟數據發布，導致市場短期資訊真空，惟經濟未受明顯影響。聯儲局10月會議一致減息25基點，將聯邦基金利率區間降至3.75%–4.00%。主席鮑威爾強調，12月是否再減息視乎通脹及失業數據，暫無定案。美股受科技巨頭帶動續升，標普500指數10月漲2.3%並創歷史新高。企業業績理想、通脹溫和，投資氣氛樂觀；惟估值偏高，市場對負面消息敏感。
  • 歐洲市場焦點 : 宏觀指標參差，經濟韌性猶存但增長低迷。10月歐元區綜合PMI達52.2，超出市場預期；德國製造業持續疲弱。整體通脹降至2.1%。歐洲央行10月連續第三次維持利率不變，對通脹回落及經濟韌性表信心。
  • 中國市場焦點 : 中美關係10月現重大突破。特朗普與習近平於南韓會晤後，雙方就經貿問題達成進展，市場情緒顯著改善。協議包括：美國對華商品關稅下調10%、中國暫緩稀土出口限制、恢復購買美國大豆等，為供應鏈提供喘息，中港股市隨即強力反彈。中共四中全會月底閉幕，確立未來五年政策方向：聚焦高質量發展、科技自主創新、提升民生，標誌經濟逐步轉向創新與內需主導新階段。
  • 香港通脹概況 : 政府統計處公布，9月綜合消費物價指數按年升1.1%，與8月持平。剔除政府一次性紓困影響，基本通脹率為1%。政府指本地成本受控、外圍價格壓力有限，短期通脹料維持溫和。

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