美元匯率 ｜上星期多間央行舉行貨幣政策會議，而美聯儲當然是最受觸目。美國聯邦儲備委員會 (FOMC) 如市場預期降息25基點，但在隨後的新聞發佈會上，主席鮑威爾表示，12月的下次會議上再次同等幅度降息「遠非」既定結論。
美元匯率 ｜12月降息25點子概率為74.7%
交易員已經降低了對美聯儲在12月10日的下次政策會議上再次降息的押注。根據CME Group的FedWatch工具，聯邦基金期貨顯示，屆時降息25點子的概率為74.7%，而一週前為91.1%。
在美聯儲主席鮑威爾相對鷹派的言論後美元保持堅挺，站穩99水平之上。
美元匯率 ｜美匯指數 朝102阻力進發
美元匯率 從走勢上看，美匯指數在98水平之下多次獲買盤支撐，而在月線圖上，10月份形成了大陽燭，顯示上升動力增強，假如能突破100.50並站穩其上，美元後市有望改變弱勢，並朝102阻力進發。
除了美聯儲議息，尚有歐洲央行在週四的貨幣會議，歐元在會後反覆偏軟，在10月最後一個交易日，歐元以接近全月最低位收盤。
歐元區通脹已逼近2%中期目標
歐洲央行如市場預期宣布維持關鍵利率不變，存款利率維持2%，再融資操作利率2.15%，邊際貸款便利利率2.40%。這一決定在全球貿易摩擦和地緣政治不確定性加劇的背景下落地，突顯歐元區經濟韌性，通脹已逼近2%的中期目標，增長路徑雖面臨外部壓力但整體保持在水平附近。
決議公布後，德國10年期國債收益率微升至2.45%，反映出投資者對歐元區財政擴張的初步認可，卻未引發拋售潮。歐元區通脹在2025年持穩2.1%，核心通脹2.7%，遠低於美聯儲的PCE預期3.2%，允許其維持適當位置而不急於寬鬆。
歐元預計將回落到1.12至1.14支持區
展望未來，歐洲央行路徑將高度依賴拉加德的言論，若其強化「數據指引」而淡化下行風險，歐元區將延續軟着陸軌跡。展望明年，歐元區通脹或回落1.7%，開啟50-75個基點寬鬆窗口。
走勢方面，歐元9月份在1.19水平之上出現轉勢訊號，10月份的大陰燭更確立歐元將反覆下行，預計將回落到1.12至1.14支持區。
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作者簡介：李慧芬任職華贏東方(亞洲)控股研究部董事。經常獲邀為多個財經節目擔任嘉賓主持，並為多份財經報章雜誌撰寫專欄，提供最新財經資訊和專業分析。憑借多年經營金融服務行業的經驗，她成為僱員再培訓局金融服務業技術顧問，提供專業的意見和策略分析，為培訓局和業界作出貢獻。
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