美國政府停擺，對市場帶來甚麼啟示，對美國經濟會影響嗎？股市又會有哪些衝擊？景順亞太區環球市場策略師趙耀庭關逐一拆解。

美國政府停擺：對股市、利率和收益率曲線的影響有限

美國政府停擺通常對股市、利率和收益率曲線的影響有限。10年期美國國債通常保持穩定，因為這類事件很少改變整體經濟狀況或影響聯儲局政策。

然而，如果市場情緒惡化，或被迫休假的員工面臨永久裁員（據報特朗普政府正在考慮此事），市場波動可能會增加。

基本服務和重要金融職能，例如聯邦儲備系統運作和國債拍賣，將繼續運作。不過，美國勞工部已確認，在政府停擺期間，每週失業救濟申請報告將暫停發佈。

投資啟示：標普500平均回報率為0.1%

美國歷史上曾發生過21次政府停擺，平均在八天內解決。政府停擺的直接經濟影響難以量化，但相對較小。

政府支出約佔美國30萬億美元經濟總量的17%；其中只有約3%屬於非必要支出。聯邦政府員工佔總勞動力的比例目前處於歷史最低水平。雖然有部分情況下市場波動加劇，但大多數情況下，政府停擺期間市場表現相對平穩。

在21次政府停擺中，標普500指數有12次錄得正回報，停擺期間的平均回報率為0.1%。

最終，趙耀庭預期無論是關於政府停擺的辯論，還是停擺本身，都將在對市場或經濟無重大影響的情況下結束。 

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