紫金礦業（2899.HK）業績表現強勁，2025年上半年歸母淨利潤達232.9億元，同比增長54.41%。
第二季度紫金礦業淨利潤環比升29.1%
第二季度紫金礦業淨利潤131.25億元，環比增長29.1%。增長主因是銅金業務量價齊升，礦產銅、金、銀產量分別增長9%、16%和6%，毛利率提升3個百分點。公司上半年礦產銅、金、銀產量已完成全年指引的53%、48%和50%，預計下半年將持續增長。
減息週期有望推動金價與銅價上漲
宏觀方面，美國就業數據走弱引發經濟擔憂，聯儲局9月降息25個基點，預期減息週期開啟，有望推動金價與銅價上漲。公司通過資源勘查與併購持續擴張，2025年上半年權益資源量中，銅、金、碳酸鋰分別增長約5%、7%和14%。
計劃分拆境外黃金資產上市
公司還計劃分拆境外黃金資產上市，此舉有助拓展業務並可能帶來價值重估。整體而言，紫金礦業憑藉強勁業績、戰略擴張及資本運作，展現出良好的發展潛力與投資價值。
紫金礦業投資策略
- 目標價：35元
- 止蝕價：24.5元
圖片：作者提供
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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