長江基建集團（1038.HK）2025年上半年展現穩健經營實力，股東應佔溢利達43.48億港元同比增長1%，中期股息每股0.73港元提升1.4%。

英國業務表現突出

英國業務表現突出貢獻22.23億港元增長19%，主要受惠於Northumbrian Water及UK Power Networks等核心資產貢獻增加；澳洲業務受匯率因素及合約到期影響貢獻7.93億港元下跌8%；電能實業溢利貢獻10.95億港元增長1%。

持有現金47億港元

集團財務狀況保持強健，持有現金47億港元，負債淨額對總資本淨額比率維持10.6%的優良水平。近期與長實、電能及長和組成的合營企業同意出售Eversholt UK Rails權益，交易完成後將進一步降低負債比率。

審慎尋求收購機遇

儘管英式酒館業務面臨英國政府預算措施及消費習慣轉變的挑戰，但受規管實用資產業務憑藉准許借貸成本按實際利率調整的機制，有效抵禦通脹及高利率環境波動。

集團持續拓展基建與實用資產投資組合，提供穩定經常性收入，並審慎尋求收購機遇推動內部增長。

長江基建投資策略

  • 目標價：60元
  • 止蝕價：51元

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