摩根大通私人銀行全球投資策略師陳緯衡表示，投資者普遍認為美聯儲將在週三會議上降息25個基點，現金收益率將下行，持有大量現金的投資者可考慮鎖定當前收益率，詳情如下。

美國宏觀：進一步確認招聘放緩

8月CPI同比上漲2.9%（前值2.7%），核心CPI持穩於3.1%，整體符合預期。整體來看，通脹壓力尚未蔓延至關鍵服務業領域。PPI意外環比下降0.1%（預期為上漲0.3%），主要受服務業通縮影響，而主要關稅類別變化有限。同時，美國勞工統計局將截至2025年3月的一年期初步年度就業基準下調91.1萬，進一步確認招聘放緩。

普遍認為美聯儲降息25個基點

摩根大通私人銀行全球投資策略師陳緯衡表示，通脹正在逐步回落，關稅推動的商品通脹尚未傳導至服務業領域，勞動力市場雖有降溫跡象但未出現劇烈下滑。在此背景下，摩根大通私人銀行預計美聯儲將在週三會議上降息25個基點，投資者普遍認為這一舉措極有可能實現。

持有大量現金考慮鎖定當前收益率

歷史數據顯示，在非衰退期間降息，部分資產表現優異。隨著美聯儲降息，現金收益率將下行，已反映在3個月期國庫券和2年期美債收益率的下降。持有大量現金的投資者可考慮鎖定當前收益率。

投資級和優先股證券存在有吸引力

摩根大通私人銀行更傾向於通過增加利差策略而非拉長久期來提升收益，並認為投資級和優先股證券存在有吸引力的機會。在降息環境下，摩根大通私人銀行也建議分散配置風險資產及低相關性策略。

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