【理財個案】讀者：龔老師，你好！本人投資咗啟德一個一房單位，手頭上有500,000現金打算減少年期環部份貸款，但銀行建議我保留現金投資，推介了匯豐環球短期債。

家庭主婦 生公司最近結業

匯豐退休歲月多元資產基金，屬於低風險，但係本人對基金冇認識，只係買下股票，龔老師有什麼建議可以俾我參考嗎？我只係一個家庭主婦，先生公司最近也結業了。知道你很忙，打攪了。單位有放租，目前剛好cover到供款，另外要管理費和差餉物業稅。

龔成老師分析︰

債券基金，有好有壞，坊間有好多類，好難簡單答你好定唔好。有些是投資各種收息資產，如債券等，令基金能持續派息，有些是利用資產配置及投資策略等，產生每月派息的效果，但也有機會投資不成功，要利用派出本金去創造假派息的效果。

小心了解該基金結構 風險程度

  • 第一，你要小心了解該基金的結構，風險程度，絕對不要單睇「每月派息」就認為是低風險，了解過往是否有出現「賺息蝕價」的情況。
  • 第二，近年有不少派息基金，其實是債券基金，要留意，當中有好有壞，你要明白絕對不是保本的產品，有機會出現了「賺息蝕價」的情況。
  • 第三，有些債券基金，會投資「高收益債券」，即是「垃圾債券」，你一定要睇睇佢所佔的比率。
  • 第四，債券基金往往不是單純地持有債券，而是可以作買賣，以及利用衍生工具作對沖等策略，即是可能有價格上的波動。
  • 第五，不少銀行都會提供借貸，以槓杆去放大回報，以平息借貸去賺取息差。低息環境時間題不大，但進入加息週期，不止借貸成本增加，同時債券價格往往在加息期下跌，雙從打擊下，投資價值成疑。當然，若然加息步伐不快，息差利潤就可觀。

市面上的債券基金好多 唔識就唔好投資

我不是說債券基金有問題，只是說明當中的風險，因為市面上的債券基金好多，你要仔細分析。如果唔識，就唔好投資。你係想收息架話，簡單買收息股，甚至做定期就算。

50萬現金建議至少預留半年至一年家庭生活開支

另外，我自己預期未來香港樓市，只會係平穏發展，唔大升，同時唔會大跌架格局(唔會好似過去20年咁一直升)。所以，唔好再加大物業類投資。至於50萬現金，由於你先生工作有變動，建議先至少預留半年至一年家庭生活開支，餘款才再考慮點去投資。

作者簡介：龔成（龔成Facebook專頁）是財經書作者，至今出版超過10本財經書，包括《股票勝經》、《選股勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》等，過往曾以萬元月薪滾出數百萬，現為股票班導師，身家過千萬元。

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