美國聯儲局主席鮑威爾放鴿，指要平衡失業和通脹風險，暗示美國下月會減息，那到底什麼股票板塊最受惠，可留意如下：

高成長型科技股

低利率環境降低了企業的融資成本，有助於支持高成長型企業的擴張與創新。例如Datadog在雲端監控和分析領域獨占鰲頭，減息將刺激企業加大雲端基建投資，直接惠及Datadog的訂閱收入。另外，像英偉達、蘋果、微軟等大型科技公司，也會因資金壓力得到緩解，有更多資源用於技術創新和業務拓展，從而推動業績增長。

金融股

對於保險板塊而言，降息後，債券等固定收益類資產的收益率下降，保險公司可能會調整投資組合，增加對股票等權益類資產的投資比例，這將提升保險公司的投資收益，進而對股價產生積極影響。同時，降息帶來的經濟復甦預期也會提高人們對保險產品的需求，推動保險公司的保費收入增長。銀行板塊中，一些業務多元化、風險管理能力強的大型銀行（如美國銀行等），可透過擴大業務規模、優化業務結構等方式彌補利差收窄的影響，且貸款業務量可能會增加，在一定程度上抵銷利差收窄的不利影響。

非必需消費股

減息可刺激消費者支出，提升非必需消費股的平台活躍度和銷售額。例如DraftKings作為受惠於電競熱潮的非必需消費股，在減息環境下，有望吸納更多消費者支出。其2024財年收入勁增30.1%，2025年第二季收入按年彈升37%，EBITDA創3.01億美元歷史新高。

房地產股及相關產業鏈股票

降息會使房貸利率下降，降低購房者的購房成本，刺激購房需求的釋放，房地產開發商的房屋銷售量有望增加，資金回籠速度加快，企業的經營狀況得到改善。同時，房地產服務提供商（包括房地產經紀公司、物業管理公司等），也會隨著房地產市場的活躍而業務量增加，收入和利潤有望提升。

週期性工業股

汽車製造、機械製造等週期性工業股對經濟環境和利率變化較為敏感。降息後，消費者購買汽車的貸款成本降低，汽車銷量可能會增加，機械製造企業的訂單量也有望因經濟活動的增加而增長。例如特斯拉等具有創新能力、產品競爭力強的汽車製造企業，將受益於行業的復甦。

作者簡介：陸振球為瀛富資產管理董事、香港恒生大學客席講師、前知名報章財經主編及14本暢銷書作者。

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