【投資入門】最近筆者注意到日本有一家名爲Not A Hotel的新型房地產新創公司，邀請了潮流界的頭部人物NIGO和Pharrell Williams作為創意顧問，並籌備位於東京的一處新式房地產項目。
業務模型與一般房地產開發商頗不相同
該項目將融合商業，購物，住宿等環節，勢必成為東京遊覽的必到熱點。其實筆者早於幾年前也開始注意這家公司，因爲Not A Hotel的業務模型與一般房地產開發商頗不相同。這幾年，他們正在日本各地打造一個建築風格獨特的度假屋網絡。對許多人來說，擁有一所度假屋〈或所謂第二套房〉的夢想總會伴隨着一系列的複雜因素——繁瑣的文書工作、語言障礙，以及對房屋一年中大部分時間被閑置的擔憂。
Not A Hotel 提供了一個替代方案
Not A Hotel 提供了一個替代方案，這是一種將房地產、設計和酒店服務融入靈活所有權形式的創新模式。其豪華房產遍布日本各地，從北海道到沖繩，業主只需購買一套房產，即可享受整個網路的便利。
「買一間兼作酒店的度假屋」
「買一間兼作酒店的度假屋」是Not A Hotel的口號。該公司挑戰傳統的酒店營運模式，以時間分享〈Time Sharing〉度假為基礎，將房產拆成不同份數出售給12位會員，每名會員每年可獲得30天的使用權。會員可以透過智能手機控制他們的房屋，從恆溫器的調節到住宅與出租狀態的轉換，無所不包。
提供更私密、更個人化的體驗
與傳統的度假酒店相比，這種方式能夠提供更私密、更個人化的體驗。閒置的房屋會自動進入出租狀態，以幫助業主收回投資，同時允許業主與其他Not A Hotel的度假酒店物業交換入住天數。此外，公司還為購買份數的業主提供永久儲存空間等特殊設施，且份數所有權可以像其他房地產資產一樣轉讓給他人。
待資金到位後 才會動工
傳統來說，建造酒店或度假屋項目的通常流程是先融資，而後開始按天出租房間，並期待良好的入住率。但Not A Hotel是預先計劃尋找一個絕佳的地段，並聘請一位知名建築師來設計這處房產，然後憑藉效果圖和圖紙在網上銷售時間分享的度假份數〈即份數業權〉，待資金到位後，才會動工。
業主擁有的是真實資產
Not A Hotel 為業主提供購買整棟房產或房產份數的選擇。業主可以選擇每年最少 30 天、最多 360 天的使用權，根據自己的生活方式，選擇最合適的方案。這種靈活的模式讓那些不需要〈或不想〉全年擁有房產的人士也能擁有第二套房。與傳統的時間分享度假房產或私人俱樂部會員資格不同，業主擁有的是真實資產，且資產會在當地的房產登記處註冊，擁有正式的所有權。可以說，Not A Hotel 提供一項市場罕見的服務：擁有穩定的所有權，同時又能自由遷徙。
以份數銷售房產
以份數銷售房產，其實也能跟最近流行的RWA〈Real World Assets〉 代幣項目頗爲契合。房產市場長期以來飽受效率低下、流動性不足和可及性有限等問題的困擾。然而，由區塊鏈技術驅動的RWA代幣化的出現，將有望為地產這個傳統而沉寂的領域帶來變革。
配合區塊鏈技術 走向RWA代幣化的方向
筆者認為，類似於Not A Hotel這類新型房地產開發業務模式，也許能配合區塊鏈技術，走向RWA代幣化的方向。實體資產代幣化涉及將地產等現實世界資產的所有權轉化為區塊鏈上的數碼代幣。這些代幣可以被分割，從而將房產劃分為更實惠的單位，使投資者能夠購買房產的一部分，降低投資門檻並實現地產投資的民主化。
提高資產投資的流動性
此外，這還可以提高資產投資的流動性。當然，區塊鏈技術確保所有交易都記錄在不可篡改的帳本上，從而提高透明度並減少欺詐行爲。配合智能合約，更能自動執行租金分配和物業管理的各種流程，從而減少管理費用和成本。在房地產市場普遍低迷的時期，筆者期待更多新的業務模型配合區塊鏈技術，為市場注入新的活力和價值。
作者簡介：盧銘恩是華坊咨詢評估有限公司董事總經理及Asia PropTech創辦人。產業測量師出身，致力將創新科技帶進房地產業界。香港中文大學商學院客座助理教授及香港大學SPACE中國商業學院客席講師，曾獲皇家特許測量師學會(RICS)頒發之傑出成就青年獎，在多達20個國家超過50場房地產會議中擔任講者，主理亞太區多宗房地產投融及資本市場上市項目。
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