復星醫藥（2196.HK）控股子公司與Expedition達成授權協議，後者獲得自主研發的小分子口服DPP-1抑制劑「XH-S004」在中國及港澳以外地區的全球開發及商業化權利。
潛在交易總額達6.45億美元
根據協議條款，復星醫藥將獲得1.2億美元首付款及開發里程碑款，後續基於銷售表現最高可獲得5.25億美元里程碑付款，潛在交易總額達6.45億美元。
XH-S004市場潛力巨大
XH-S004作為全球首創的同靶點口服制劑，目前針對非囊性纖維化支氣管擴張症在中國處於II期臨床，針對慢性阻塞性肺疾病(COPD)處於Ib期臨床，市場潛力巨大。
「license-out」模式實現全球化價值兌現
該交易不僅驗證復星醫藥的創新研發實力，更通過「license-out」模式實現全球化價值兌現，首付款將直接增厚當期業績，而後續里程碑款項將為長期盈利提供持續動力。
復星醫藥投資策略
- 目標價：25元
- 止蝕價：18元
圖片：作者提供
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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