中國生物製藥 (1177.HK)全資附屬公司禮新醫藥與默沙東合作的LM-299項目進展順利，技術轉移已於2025年7月完成，預計第三季度將確認3億美元里程碑款項。
針對耐藥性結直腸癌效果顯著
該PD-1/VEGF雙抗項目是2024年達成全球授權協議的重點項目，默沙東為此支付5.88億美元首付款及最高27億美元里程碑款。同時，公司自主研發的創新藥LM-350獲得美國FDA臨床試驗批件，這款靶向CDH17的ADC藥物在多個臨床前研究中展現優異抗腫瘤活性，特別針對耐藥性結直腸癌效果顯著。
5款ADC產品進入臨床階段
CDH17在消化道腫瘤中普遍高表達，而全球每年新發消化道腫瘤患者超過400萬人，市場需求巨大。
公司目前已有5款ADC產品進入臨床階段，包括臨床III期的TQB2102和LM-302，另有近10款處於臨床前階段的ADC產品將在未來1-2年進入臨床。
核心產品陸續進入收穫期
這些進展充分展現中國生物製藥在生物創新藥領域的研發實力和國際化佈局，隨著核心產品陸續進入收穫期，公司長期增長動力強勁。
中國生物製藥投資策略
- 目標價：9.94元
- 止蝕價：6.5元
圖片：作者提供
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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