美國聯邦儲備局一如市場預期不減息，維持聯邦基金利率區間在4.25至4.5%不變。中銀香港財富策略及分析處主管張詩琪認為，是次議息會議對未來貨幣政策持審慎態度，未有提供減息路徑，市場焦點將轉向8月及9月的就業及經濟數據。

美國聯邦儲備局會後聲明三個重點

張詩琪指出，會後聲明為市場帶來三個重點：

  1. 基於貿易發展，美聯儲對未來通脹仍保持高度關注；
  2. 美國第二季的國內生產總值年化季比上升3%，較第一季的收縮有所改善，但上半年整體經濟增速出現放慢跡象；
  3. 美聯儲認為美國就業市場依然穩健。

政策決議難度增加

張詩琪認為，實現充分就業和穩定通脹為美聯儲的政策目標，然而在現時就業穩健及通脹略升的趨勢下，增加政策決議難度。

因此，未來兩個月的數據將成為利率走勢的關鍵依據。

10月減息預期降至76%

利率期貨數據反映市場對於減息預期降溫。本週初，市場幾乎肯定美聯儲將於10月減息，但會後10月的減息預期降至76%，年內減息次數亦下跌至不足兩次。

第四季減息仍然是大方向

張詩琪指出，會後聲明反映美聯儲對美國經濟增速未有早前樂觀，若未來通脹屬於短暫上升或經濟增速繼續放緩，美聯儲可能採取較積極的減息措施，預期第四季減息仍然是大方向。

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