中國經濟｜國家統計局公布，中國內地第二季經濟按年增長5.2%，雖然較首季略為放緩0.2個百分點，但已勝過市場預期的5.1%，上半年經濟按年增長5.3%。景順亞太區環球市場策略師趙耀庭預計下半年中國將有更多刺激措施出台，中美之間或可能達成全面貿易協議，這預示中國市場進一步上行的潛力，詳情如下。

中國最新經濟數據略勝預期

中國上半年國內生產總值（GDP）表現略高於預期，並超出政府全年增長目標。這增長主要由中國與美國達成臨時貿易協議後的強勁出口活動推動。例如，6月份工業生產數據按年增長加快至6.8%，高於上月的5.8%。

中國積極推動出口市場多元化

自2018年以來，中國積極推動出口市場多元化，這有助在全球貿易不確定性持續的環境下保持出口韌性。然而，穩定的全球貿易環境仍然十分重要，因為中國仍深入植根於全球價值鏈當中，約佔41%的全球價值鏈活動。若下半年有任何貿易協議達成，這將有助令貿易市場變得更明朗，並幫助製造商和出口商更有效地規劃。

下半年可能需要更多政策支持

在國內方面，6月份零售銷售額按年增長放緩至4.8%，低於5月份的6.4%。固定資產投資增速也從3.7%放緩至2.8%。這些數據顯示，市場下半年可能需要更多政策支持，特別是在刺激家庭消費和穩定房地產市場方面。

預示中國市場進一步上行的潛力

投資者對中國股市的情緒日益樂觀。投資者情緒最初受到更強而有力的國內政策支持推動，隨著中國人工智能領域的進一步發展，市場情緒進一步升溫。不過，科技板塊的上漲趨勢不僅限於人工智能領域，電動車和機器人領域也在建立增長動力。儘管近期中國股市上漲，中國股票估值相較於全球和區域内市場仍相對具吸引力。我們預計下半年中國將有更多刺激措施出台，中美之間或可能達成全面貿易協議，這預示中國市場進一步上行的潛力。

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