美圖公司｜消息面上，有研究報告將美圖公司(1357.HK)與美國科技股公司Adobe (NASDAQ: ADBE)對標。並指出AI相關的市場反彈可能還未過半，尤其是軟件類股票，未來仍有較大的估值提升空間。
美圖與可靈、DeepSeek有測試合作
美圖AI大模型技術除自研之外，與可靈、DeepSeek均有測試合作。其AI提升產品力並拉動付費，24 M7美圖全系產品付費MAU中，使用生成式AI生成影像的用戶比例為41%。
美圖設計室已採用DeepSeek技術
2024年公司原生AI產品美圖設計室MAU排名在線設計賽道第三名（中國區），該產品2024年收入預計翻倍。同時集團積極推動該產品出海。美圖設計室已採用DeepSeek技術，主要為AI生成PPT相關功能。
料去年經調整純利增約六成
美圖公司料去年經調整純利增約六成，主要得益於其AI技術驅動的核心業務「影像與設計產品」收入實現快速增長。核心業務具高毛利率，且在整體收入的佔比持續擴大，帶動集團的整體毛利和毛利率同比雙增長。
內地以外市場業務收入增速更快
此外，值得注意的是美圖公司來自內地以外市場的業務收入增速亦快於中國內地業務強勁的增速，有望成為集團另一個強勁收入增長點。
美圖公司投資策略
- 目標價：8元
- 止蝕價：4.8元
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編按：筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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