中國農曆新年帶來黃金銷售傳統旺季,高級黃金具韌性。數據顯示,2023年古法金市場規模1573 億元,佔足金市場佔比達31%,弗若斯特沙利文預計其市場規模至2028 年有望成長至4214 億元,在足金市場中的占比預計將提升至52.6%。料連同金店節慶促銷活動等,相關產品銷售有望繼續上揚。

老鋪黃金主推「古法黃金」概念

中國古法手工金器專業第一品牌老鋪黃金(6181.HK)主推「古法黃金」概念。受益於黃金行情、文化消費情緒及集團獨特競爭力等,老鋪黃金近年實現快速發展,2021-2023 年收入和歸母淨利潤的復合年均增長率分別爲58.6%及91.2%。

老鋪黃金單店表現亦快速提升

數據顯示,2024年上半年,老鋪黃金營業收入同比大幅增長148.3%至35.20億元;上半年淨利潤同比大幅增長199%至5.88億元,總體業績繼2023年大幅增長之後再創新高。同時,老鋪黃金單店表現亦快速提升。去年上半年,集團同店銷售增長超過100%,門店店均收入超過2023年全年水平。

以中國內地單店平均收入2024年上半年排名第一

據弗若斯特沙利文數據,老鋪黃金以中國內地單店平均收入在2024年上半年度於行業收入排名第一。在上半年黃金消費整體表現偏弱下展現稀缺競爭力帶來的逆市吸引。

老鋪黃金投資策略

  • 目標價:420元
  • 止蝕價:340元

編按:筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份

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香港財經時報 HKBT 投資專欄【有聲有識】作者鄧聲興|意博資本亞洲有限公司管理合夥人,相信價值投資需要耐性,時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。
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香港股票分析師協會主席鄧聲興博士

作者簡介:鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席,亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓,並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性,時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論,市場有機會出現高估或低估真正價值,重要的概念是確定內在的價值。

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