【港股分析】在進入今次討論前，就著上回提供的「圖表形態」整固系列的圖解作出更正，「整固後傾向利淡」形態應是5種，而非6種。「整固後利好利淡均可能」形態是3種，連同「整固後傾向利好」形態是7種，合共15種。
「杯狀帶柄」(cup-with-handle)
回看今次主題，討論「圖表形態」的整固系列首個講解形態，名為「杯狀帶柄」(cup-with-handle)，2009年由美國財經報章《Investor’s Business Daily》的創辦人威廉‧奧尼爾 (William J. O’Neil，2023年5月29日逝世，終年90歲) 提出。
他在2009年出版著作《How to Make Money in Stocks: A Winning System in Good Times and Bad》第四版最先提出，書中用了105個案例 (涉及100隻股票) 的股價圖，分析出現「杯狀帶柄」後的股價走勢，因著有大量分析資料支持，足見此形態有很強參考性。誠然當股價上揚一段日子後，出現調整是意料中事，關注點在於怎樣的整固形態，能預示整固後會展開下一波升勢。
「杯狀帶柄」形態
於「杯狀帶柄」形態，股指或個股一段日子 (通常是兩週或以上) 後，會見「杯身」，是指整固時會出現像反轉系列時曾講解的「圓形底 / 碟形底」，緊接會見「杯柄」，是指股指或個股出現窄幅上落，同時波幅漸見收窄，醞釀突破，繼而再度發力上揚。根據威廉描述，整個「杯狀帶柄」形成為期7至65週，普遍於3至6個月完成。
「杯身」通常以1至6個月完成
「杯身」通常以1至6個月完成；「杯柄」則是1至4週。有別於「圓形底 / 碟形底」，這是股指或個股下行一段日子後才可能出現的形態，所以「杯狀帶柄」和「圓形底 / 碟形底」在識別上絕對不會產生混淆。
另外，見「圓形底 / 碟形底」後投資者便視為買入訊號出現便進場；而在「杯狀帶柄」則視為只是「杯身」，由於還未見「杯柄」，因此整個形態還未完成，不會看為買入訊號經已出現。
進場條件應是與「杯身」的左邊高位作比較
進場條件應是與「杯身」的左邊高位作比較，當「杯柄」形成後股指或個股上升，上破此高位後才確認適合進場。「杯狀帶柄」存在形態失敗的可能，所以應留意出現「杯身」時股指或個股的調整幅度有多大。從「杯身」左邊的高位至底部距離 (可視為「杯身的深度」)，為之前股指或個股上揚後回調20%至30%為佳。
「杯狀帶柄」要成形失敗的機會較大
例如某股票從2.00元開始上揚，至3.00元後見回落，3.00元視為「杯身」左邊的高位，而兩者差距便是1.00元，若見回調20%至30%，相對為0.20至0.30元，那麼「杯身」的底部應在2.80至2.70元，即從3.00元計起最多可調整10.00%。要是底部實際在2.70元以下，「杯狀帶柄」要成形失敗的機會較大。
「杯身的深度」與「杯身」出現前的升幅
從以上例子，不難看出「杯身的深度」與「杯身」出現前的升幅是正向關係，所以若上述例子的股價高位由3.00元上調至5.00元，回調20%至30%相對為0.40至0.60元，「杯身」容許的底部在4.60至4.40元，從5.00元計起，最多可調整12.00%，多於上原本例子的10.00%。
「量」的變化也應觀察
於「價」以外，「量」的變化也應觀察，在「杯身」部份，股指或個股相對的成交金額或成交量變化，與「圓形底 / 碟形底」類近，於底部的左邊，股指或個股在下移，相對的成交額或成交量在減少，形成「價跌量縮」；而於底部的右邊，股指或個股漸見回升，相對的成交額或成交量也在增加，形成「價量齊升」。當進入「杯柄」部份，交投又見回落，所以股指或個股見窄幅上落，並帶動波幅漸見收窄，及至向上突破的時刻，則見「放量」，成交額或成交量會較窄幅上落多出一半或以上。
有關股指或個股的實例探討，下回再續。
作者簡介：聶Sir聶振邦為博威環球證券首席分析師，畢業於香港理工大學金融服務系，超過20年投資及教學經驗，累積學生逾千名，亦是四本暢銷投資理財書籍作者，擅長上市公司公告解讀，不論實業股和財技股，都能制定攻防兼備的操作策略。
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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