【投資入門】在新加坡與倫敦兩地上市的香港地產公司Hongkong Land最近發布了一項備受投資者期待的戰略更新：計劃通過停止住宅開發業務、出售資產並投資於房地產投資信託（REITs）及其他協力廠商資本工具，釋放多達100億美元的資本，同時擴大其高端商業專案組合。這十年的計劃旨在到2035年將其經常性利潤翻倍，標誌著Hongkong Land在資金重新分配方面的重要決策。
戰略轉型的背景
目前，Hongkong Land在亞洲多個國家（包括中國、新加坡、印尼、泰國、馬來西亞、柬埔寨和菲律賓）擁有眾多住宅開發項目，這些專案將通過子公司和合資企業進行管理。預計出售住宅開發業務將產生約60億美元的收入，這一數字約占其淨資產的20%和市值的70%。
由於開發項目面臨更高風險，收入波動較大，且往往是階段性產生，完成後收入便會停止。因此，Hongkong Land決定將重點轉向物業投資，而非開發，計劃退出以銷售為目的的住宅專案。
REITs的潛力
Hongkong Land還考慮將其投資組合打包成REITs，這樣可以通過保留大部分股份，同時釋放資金用於進一步投資，更有效地釋放公司的真實價值。根據2023年12月31日的資料，Hongkong Land的投資組合價值為359.7億美元，並希望到2035年將物業組合從400億美元擴大到1000億美元。
全球經濟挑戰和市場波動
隨著全球經濟挑戰和市場波動，REITs作為一種相對穩定的投資工具，吸引了不少機構和個人投資者的關注。儘管亞洲REITs市場起步較晚，但發展迅速，2024年活躍的REITs數量達到225隻，總市值約為2,521億美元。這些REITs的底層資產類型多樣，包括商業、工業、住宅及基礎設施等，顯示出市場的多元化特徵。
香港REITs市場的機遇
香港交易所（HKEx）於2024年宣布計劃將REITs納入滬港通機制，這一舉措旨在擴大投資者基礎，增加交易流動性，並吸引更多REITs在香港上市。這一政策的推出被稱為「REIT Connect」，將使內地投資者能夠更方便地投資於香港的REITs，這些REITs通常持有香港及海外的物業，從而提供了與內地REITs不同的投資選擇和潛在的更高收益。
預計將提高市場的整體流動性
隨著更多的內地資金流入香港REITs市場，預計將提高市場的整體流動性，這對於吸引更多國際REITs在香港上市至關重要。新加坡的REITs市場規模約為香港的四倍，擁有41個REITs，總市值達到1,000億新元（約740億美元）。香港希望通過這一新政策來縮小與新加坡之間的差距，並吸引那些可能選擇在新加坡上市的國際REITs。
Hongkong Land的戰略轉型
Hongkong Land的戰略轉型不僅是對自身業務模式的調整，也是對整個REITs市場發展趨勢的響應。隨著市場的擴張、政策的支持和投資者需求的增長，REITs市場有望在未來實現更大的發展。
作者簡介：羅珏瑜為華坊諮詢評估有限公司執行董事，美國評估師協會認可高級評估師(ASA)及英國皇家特許測量師學會會員(MRICS)，軟件工程師學士及財務分析碩士，2019年被美國評估師協會(ASA)評選為年度Rising Star，並於2021年榮獲第三屆金紫荊女企業家獎之創新科技獎，以表揚她把智能估價系統引入市場，利用大數據、人工智能、區塊鏈等技術推動業界發展。
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