【新股IPO｜太美醫療科技招股】生命科學產業數智化運營平台太美醫療科技（2576.HK），9月27日至10月3日公開招股，每股招股價介乎10至13元，發售2241.66萬股H股，香港公開發售佔一成，其餘為國際發售，最多集資2.91億元。以一手200股計入場費為2626.22港元。太美醫療科技預期10月8日掛牌，聯席保薦人為摩根士丹利和中金公司。
太美醫療科技招股集資用途
太美醫療科技招股集資所得，約35%將用於優化雲端軟件及數字化服務；30%用於提升核心技術及研發能力；10%用於強化銷售及營銷能力；15%用於戰略投資及收購；10%用作營運資金及一般企業用途。
今次太美醫療科技招股，公司擬將自全球發售收取的所得款項淨額用於以下用途，惟可因應不斷變化的業務需求及市場狀況而變更：
- 約35%，或6,500萬港元，將用於優化並升級TrialOS平台及PharmaOS平台及其各自的雲端軟件及數字化服務；
- 約30%，或約5,570萬港元，將用於提升公司的核心技術及研發能力；
- 約10%，或1,860萬港元，將用於強化公司的銷售及營銷能力；
- 約15%，或2,790萬港元，將用於選擇性地尋求公司認為將能擴充公司現有產品及服務品類、擴大客戶基礎及提升技術能力的戰略投資及收購；及
- 約10%，或1,860萬港元，將用作營運資金及一般企業用途。
沒有基石投資者參與
對於浙江太美醫療科技招股，如何看此股的投資價值？博威環球證券首席分析師聶振邦（聶Sir）表示，市場看法這是SaaS股，客戶來自醫療行業，所以定位為醫療SaaS服務商。於2021至2023全年業績，以及2024年首季業績，均錄得虧損；期內收入增長亦有減慢跡象，暫未看到中長線投資條件。另外，今次沒有基石投資者參與，故不排除機構投資者也對其投資價值有所保留。
另外，招股規模約2,240萬股，雖然遠少於1億股令上市初期街貨偏小，上市初期沽壓較小；但沒有基石投資者參與，故不排除機構投資者也對其投資價值有所保留。
最多只宜以現金認購
浙江太美醫療科技是否值得認購？聶振邦分析，招股規模約2,240萬股，雖然遠少於1億股令上市初期街貨偏小，上市初期沽壓較小；惟要留心發行股數多逾5.6億股，並見當中超過3億股為上市前投資者持有，其中超過九成的每股成本較招股價中位數11.5元均錄得折讓，介乎16.18%至99.69%，所以上市一年後禁售期完結時，或見顯著沽壓。
由於短期及長期均未見吸引的投資價值，最多只宜以現金認購；上市後確認股價具備上揚條件，再部署進場則更佳。
聶振邦：上市時街貨量小
預期此股上市後股價表現怎樣？聶振邦分析，由於上市時街貨量小，若於10月8日上市時恒生指數在21,000點或以上，此股表現可望向好。現時港股投資氣氛佳，此股應以招股價中位數11.5元或以上訂價上市，考慮到上限價為13元；若上市時恒指的確在21,000點或以上，股價於上市首週可望在14.5至15元。以招股價上限13元計算，若升抵15元，即賬面獲利15%。
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