【樓市走勢】摩根士丹利最新報告，預測2024年香港樓價將跌8%，但隨著美國聯儲局減息的推動，預計2025年香港樓價將回升5%。根據該行的分析，明年1個月港元拆息（HIBOR）有望降至2.75厘，而實際按揭利率也將下調至3.25厘。
目前香港的租金收益率為3.2厘
報告指出，目前香港的租金收益率為3.2厘，租金前景持正面態度，預計到2025年，利差將轉為中性，業主的負擔能力（即月供與家庭收入中位數的比例）有望改善至45%的健康水平。摩根士丹利強調，自2021年以來，利率上升已導致香港樓價累計下跌30%，因此，預計樓市將在2025年觸底並迎來周期性復甦。
減息對地產股屬正面因素
此外，報告指出，香港地產公司的估值目前處於歷史低位，並提供持續的高股息收益率。約60%的香港地產公司債務為浮動利率，根據摩根士丹利的計算，港元拆息每降低1厘，這些公司的平均盈利將上升約5%。槓桿比率較高的公司如新世界發展、恒基地產、嘉里建設和希慎，或浮動利率債務比例較高的九龍倉置業，將更為受惠。
對新世界發展、恒隆地產和希慎 持審慎態度
在股票投資方面，摩根士丹利表示，對新世界發展、恒隆地產和希慎持審慎態度，因為這些公司的基本因素仍然面臨挑戰。報告指出，即使減息，2025年的派息仍然存在風險。
偏好新地、領展及九置
相對而言，該行更偏好新地、領展及九置，因為這些公司擁有穩定的盈利前景，並可能在低利息環境中提供更高的股息回報。
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