美國加息 vs 美國減息｜瑞銀：明年或增升至6.5厘！背後關鍵揭示

美國聯儲局息口走勢再度備受關注，市場目前不僅關注美國會否減息，更有美國加息之可能！瑞銀（UBS）分析師料FED有可能明年增至6.5厘！不過最終決定如何仍有一大關鍵左右，以下一文詳細講解並薦現市合適投資！

瑞銀：明年或美國加息至6.5厘

當美國消費數據CPI數據上星期出爐後，已有大行調整美國減息次數。Barclays預測美國聯儲局今年只會減息一次、下調25個基點。

不過近日瑞銀（UBS）分析師指出，隨著美國增長強勁加上通脹數據，預測明年將美國加息至6.5厘。外媒報道分析師Jonathan Pingle提到，假如擴張持續彈性加上通脹仍於2.5%或以上令美國聯儲局存在須重啓加息風險，並於明年中息率達6.5厘。

至於芝商所方面，現時美國減息預測已推遲至9月才首次出現！大約有45.7%機會由現息率5.25%-5.5%下調至5%-5.25%。

至於往後的11月不會作美國減息，但12月卻有34.5%機儲再減息至4.75%-5%！故目前美國議息預期可見尚未有定論：

芝商所12月預測（圖）

芝商所9月預測（圖）

博威環球證券首席分析師聶振邦（聶Sir）分析，美國聯儲局一直都傾向持觀望態度，只要CPI不回落，例如繼續徘徊於目前3%到4%之間時，則繼續維持著利率不變，但如果發生一件事便真的沒有辦法了。

所謂的「沒有辦法」意指如果CPI連4%都不能夠守住，到了4%以上時便有機會考慮倒頭加息。不過單是一次CPI數據亦未必可完全左右減息方向。

路透社報道，美國3月消費者物價指數均高於市場預期：

聶Sir早前認為今年減息1次的預測，較之前料減息3次來得合理。早前估計的3次過於進取。至於現時市場較為關心的是地緣政治，所以目前油價方面是很難跌落去。

同時政治局勢對黃金推升亦有幫助，不過聶Sir提醒減息延期其實會令黃金及油價升幅減慢，「如果是確立了減息的話，反而會令到商品價格進一步加速催升的狀況。所以，現在可能會推遲減息或者甚或乎不減息的狀況下，使黃金和油價格減慢了。」

聶Sir提到，現市況商品及資源於短期價格表現都會是正面的，所以可以關注三桶油：即中海油、中石油及中石化。該類股份防守性較高，息率方面亦較優勝。

至於如果想有更好之表現的話，例如期望4月餘下時間想博有8-10%潛在升幅的話，可以考慮黃金，留意黃金ETF或以黃金作為業務的股份。

黃金價格近期受到地緣政治局勢影響，升勢凌厲！據Goldprice截止4月16日中午，每安士為2,387.69美元，24小時內升0.97%。

據Markets Insider報道，美國銀行（Bofa）分析認為基於各央行需求，黃金價格有望於2025年升至每安士3,000美元。

事實上假如美國加息預期持續，黃金價格有機會受美元走強而影響走勢。不過於現市況下由於地緣政治局勢，加上黃金有對抗通脹之用。

CNBC報道，美國通脹於過去46年累升3.4%，而黃金價格則升5.6%有達225個基點實際回報。由此可見，投資黃金於歷史數據上能夠對抗通脹。

至於日元方面，目前每百日元兌港元5.07算。聶Sir認為假如日元跌至155水平、即每百日元兌港元約5算，日本央行便會出手干預。

然而干預亦需時間去等待成效，所以極其量會低見158水平（每百日元兌港元約4.93算），要再低至160水平（每百日元兌港元約4.87算）的機會較低。至於干預能否奏效則要視乎日方會採取什麼政策，如加息就是最有效方法。