美國最新消費數據CPI按年升3.5%高於預期,市場憂慮美國聯儲局減息進程。Barclays以至芝商所(CME Group)均估計今年只會減息一次,更有聲音認為隨時反變美國加息!專家認為結果取決一件事,並薦現市況下合適的2類投資資產。
美國CPI最新指數按年升3.5%高於預期
路透社報道,美國3月消費者物價指數均高於市場預期:
- CPI按年升3.5%、創6個月以來最大升幅
- 核心CPI按年升3.8%、跟2月持平
Barclays料美國聯儲局今年僅減息一次
美國CPI最新數據出爐後,相繼有大行下調美國減息次數。Barclays預測美國聯儲局今年只會減息一次、下調25個基點。
路透社引述機構報告報道,最新數據看像進一步削弱美國聯儲局可維持2%息率之信心,亦因此不再認為今年6月會作美國減息,預期最快會於9月才會出現。另預期2025年底息率將會降至4%-4.25%。
芝商所料最快9月減息
再從芝商所看,現時美國減息預測已推遲至9月才首次出現!大約有45.7%機會由現息率5.25%-5.5%下調至5%-5.25%。
至於往後的11月及12月則不會再作美國減息。
芝商所9月預測(圖)
專家:一個情況或倒頭加息
博威環球證券首席分析師聶振邦(聶Sir)分析,美國聯儲局一直都傾向持觀望態度,只要CPI不回落,例如繼續徘徊於目前3%到4%之間時,則繼續維持著利率不變,但如果發生一件事便真的沒有辦法了。
所謂的「沒有辦法」意指如果CPI連4%都不能夠守住,到了4%以上時便有機會考慮倒頭加息。不過單是一次CPI數據亦未必可完全左右減息方向。
現市場對地緣政治較為關注
聶Sir認為今年減息1次的預測,較之前料減息3次來得合理。早前估計的3次過於進取。至於現時市場較為關心的是地緣政治,所以目前油價方面是很難跌落去。
同時政治局勢對黃金推升亦有幫助,不過聶Sir提醒減息延期其實會令黃金及油價升幅減慢,「如果是確立了減息的話,反而會令到商品價格進一步加速催升的狀況。所以,現在可能會推遲減息或者甚或乎不減息的狀況下,使黃金和油價格減慢了。」
麥樸思:日本無法推升日元
至於日元方面,著名國際投資者麥樸思(Mark Mobius)早前接受Bloomberg訪問時更直指,日本無法推升日元。
據Bloomberg Television YouTube片段中,Mobius提到日本如同正在打一場會輸的戰事,更表示日方不如放棄。他認為日本已經無任何方法可推升日元,而貨幣最後應會繼續走弱。
日元未來走勢預測
目前每百日元兌港元5.12算。聶Sir認為假如日元跌至155水平、即每百日元兌港元約5算,日本央行一定會出手干預。
然而干預亦需時間去等待成效,所以極其量會低見158水平(每百日元兌港元約4.93算),要再低至160水平(每百日元兌港元約4.87算)的機會較低。至於干預能否奏效則要視乎日方會採取什麼政策,如加息就是最有效方法。
目前適宜投資的2類資產
聶Sir提到,現市況商品及資源於短期價格表現都會是正面的,所以可以關注三桶油:即中海油、中石油及中石化。該類股份防守性較高,息率方面亦較優勝。
至於如果想有更好之表現的話,例如期望4月餘下時間想博有8-10%潛在升幅的話,可以考慮黃金,留意黃金ETF或以黃金作為業務的股份。
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