【港股推薦｜安踏體育】安踏體育(2020.HK) 公佈2023年業績，收益再創歷史新高。
安踏體育業績：去年多賺35%
安踏體育2023年收入同比增長16%至623.6億元(人民幣，下同)，歸母淨利潤同比增長35%至102.36億元。2023年疫後復甦環境下，受益於直營比例較高、A&P 費率下降，FILA 利潤率提升顯著，安踏主品牌DTC 增長亮眼，營收303.1 億元，同比上升9.3%。
FILA品牌營收同比上升16.6%至251億元。迪桑特、可隆等其他品牌在旅遊、戶外運動高景氣下延續高增態勢，營收69.5 億元同比上升57.7%。
運動旺季兼巴黎奧運概念
另外，2024年2月Amer Sports在紐交所上市，2020 年以來Amer收入持續快速成長。安踏體育在Amer IPO 前持股56%，IPO 後持股約44.5%。Amer Sports 2023 年專業運動、戶外運動、球類及拍類收入佔比爲36.5%、38.2%、25.3%，專業運動品類的增速最爲亮眼，23Q4 和2023 年全年收入增長分別爲26%和45%，戶外運動Q4 和全年收入增長爲2%和18%。
當前亦進入戶外運動旺季，有望催化服飾、裝備需求。再加上2024年舉辦巴黎奧運會，將是安踏體育的重要營銷年份，有望驅動2024年折扣收緊和毛利率提升。
安踏體育投資策略
- 目標價：96元
- 止蝕價：83元
編按：筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份
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作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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