CFA協會研究和政策中心發佈一項新研究，其中分析轉型金融作為航空、航運、貨車運輸、鋼鐵、水泥、鋁和石化生產等碳密集行業的脫碳機制所隱含的眾多挑戰。
CFA研究分析轉型金融的眾多挑戰
報告亦討論各國現行財政政策的不足之處，例如綠色公共採購（即政府機關選擇對環境影響較小的貨品、服務和工程）、混合融資便利以及其他政策干預的作用。
CFA協會研究、宣傳和標準部董事總經理Paul Andrews表示，對於有意將淨零納入其策略的投資者而言，轉型金融可以發揮關鍵作用，但減排融資需要考慮複雜的經濟、監管、環境和技術因素。這點尤其具有挑戰性，因為市場缺乏國際組織認可的標準化定義、合適的指標和轉型金融工具。
減慢和適應氣候變化需要的融資受多項因素影響
CFA協會全球業界標準部總監David von Eiff表示，在亞太地區，減慢和適應氣候變化需要的融資受多項因素影響，包括不同的氣候脆弱性，以及各地在鋼鐵、水泥和運輸等高排放行業脫碳方面的重大挑戰。區內監管環境多樣化，監管和執法水平各異，加劇這些挑戰，對於在不同市場營運的企業和投資者構成難題。要取得成功，所有持份者需要確立新的優先事項，並保持緊密合作，從而有效促進可持續增長和ESG整合。
或可推動轉型債券投資
在香港方面，政府計劃延長並擴大綠色和可持續金融資助計劃，可能會推動歷來面臨障礙的轉型債券投資。此外，有關指引和框架的增加，包括轉型活動和可行路徑的指導，應釐清「轉型」的定義，並推動脫碳融資的需求。
4個重大挑戰
在擴大轉型金融的項目方面，仍存在重大挑戰，其中包括：
- 投資者在轉型金融方面的知識差距正收窄，但不足的認知和關注度阻礙了轉型金融的普及化，因此難以有效地溝通和實施轉型策略。
- 現時缺乏可信的轉型計劃和適合的披露。
- 目前未有明確的分類和標籤標準使風險評估變得複雜，並限制國際資本流動。
- 由於政府對提高轉型項目的商業可行性支持不足，因此風險回報狀況有欠理想。
對淨零投資者、企業和政策制定者的主要建議
對淨零投資者、企業和政策制定者的主要建議包括：
- 機構投資者
- 訂立投資組合脫碳目標，並報告進度。
- 開發指標儀表板，並使用歸因分析，以報告投資策略如何促進較低的排放量或減排 ，並重點關注投資組合中的加權平均碳強度（WACI）的逐年變化，並根據貨幣和通貨膨脹影響進行調整。
- 企業
- 披露符合《巴黎協定》的可信轉型計劃，並展現實現脫碳目標的經濟可行性
- 將脫碳表現納入行政人員薪酬平衡計分卡的一部分，以促進有關人員在執行脫碳措施的問責性和意向性
- 政府和監管機構
- 與行業持份者合作、建立轉型分類、協調轉型計劃披露和經濟可行性評估
- 分配額外的公共和混合融資，以動員更多私營機構投資於轉型項目，尤其是在發展中市場
- 使用標籤幫助個人投資者了解轉型金融產品的投資格局，從而營造資訊更全面、可持續性更高的金融生態系統
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