【投資展望2024】瑞士百達資產管理(PICTET)就今個月(2月)發表投資展望,提到股票市場出現策略性投資機會,並調升股票評級至「增持」。機構又指出由於「金髮女孩」情況不可能永遠,故有一類資產料再次佔優!
全球股票評級提升至增持
瑞士百達資產管理指出,今年初全球經濟表現相當樂觀。只要市場繼續憧憬「金髮女孩」經濟環境,風險資產或持續受益。
機構將全球股票評級提升至增持,並相對減持現金以及對債券保持中性。
金髮女孩不可能永遠、債券將會壓過股票並重新佔優
另一方面,機構指其目前資產配置轉變為短暫的策略性措施。就像格林童話中,金髮女孩的粥不可能永遠保持完美的溫度一樣。
所以瑞士百達相信全球經濟最終將開始降溫,而債券將會壓過股票重新在資產配置上佔據優勢。
美國股票尤其值得關注
不過機構目前仍主要分析股票市場,並提到美國股票尤其值得關注。年初至今企業發表的財報符合預期,顯示美國企業正處於盈利復甦的早期階段, 而此輪復甦預計將於2024年維持一整年。
鑒於美國經濟表現仍具韌性,機構將2024年美國企業盈利增長預測從2.5%上調至4.3%。
日本瑞士等投資機會可能更吸引
然而,美國股票的風險溢價仍然低迷,而家庭支出和商業投資具有放緩風險,顯示日本和瑞士等其他發達市場的投資機會可能更吸引。
機構目前不論對日本或瑞士的股票都是維持增持評級。
板塊方面上調資訊科技行業至增持
板塊方面,瑞士百達上調資訊科技行業至增持。於2023年和2024年整體經濟增長得到上調之際,該板塊的盈利增長預期最為亮眼。
同時資訊科技行業公司受惠於人工智能發展帶來的增長機遇。
能源股投資評級下調至「中性」
又看好通訊服務行業,因既與 AI 主題相關、估值亦更合理。
能源股方面則由原來的投資評級「增持」下調至「中性」,機構解釋不再認為石油股具有對沖中東地緣政治風險的交易價值。
對固定收益市場感樂觀、看好英國政府債券
固定收益市場方面,機構對整體保持樂觀態度,尤其看好英國政府債券並將投資評級上調至「增持」
瑞士百達解釋,這類債券相對便宜,部分原因是認為英國通脹數據的近期意外上升屬短暫性質,並預計通脹將因經濟疲軟而再度下降,這一點從通脹預期降溫可見一斑。
續增持美國國債
同時亦繼續增持美國國債,根據機構模型顯示,到2024年底美國10年期國債收益率將再降20個基點。
另增持新興市場本地貨幣債券,機構提到雖然年初至今此類資產表現不佳,但聯儲局預期降息及利差在一定程度上彌補了這一風險。
更多投資入門相關內容文章
免責聲明:本網頁刊載的所有投資技巧及分析,僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前,要自行判斷及審慎處理,更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失,概與本網頁及相關作者與受訪者無關,本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點,不代表本媒體立場。