美國聯儲局維持利率不變｜鮑威爾：3月減息還看1個條件

【美國聯儲局】美國聯儲局公布最新議息結果，是次續合乎預期維持利率不變。不過於美國減息議題上，聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）會後認為基於一個因素3月不太可能減息，而市場目前亦更新減息時間表，以下一文詳細講解：

美國聯儲局維持利率不變

CNBC報道，美國聯儲局指出目前已經完成加息步伐，故現時仍維持利率於5.25%-5.5%。同時於聲明上亦刪除了，「願意繼續美國加息以讓美國通脹得到控制，並朝減息目標得以邁進。」

不過於美國減息上市場則推遲了其落實日期：

直至今日（2月1日）早上CME Group預測，美國聯儲局於3月作減息至5%至5.25%的機會率降至37.5%。至於仍不作任何利率變動的則有47%機會。

將原先預計的3月推至5月作減息機會則增至6成！

CNBC報道鮑威爾指出，美國聯儲局於下次會議前可能會對通脹走勢未必感到滿意，所以指出不太可能（don’t think it’s likely）於今年3月作美國減息，仍有待觀察。

他較早前提到美國減息可能會於今年開始，而是次記者會他亦補充，希望看到更多正面數據，亦希望看到持續正向數據以支持減息動作。CNBC報道引述Comerica Bank首席經濟學家Bill Adams報告，FED正等待減息時機，直至他們看到美國通脹率達2%目標。

德意志資產管理（亞洲）（DWS）的美國經濟學家Christian Scherrmann指出是次鮑威爾暗示不太可能於3月美國減息，某程度上是基於減息非迫在眉睫。

亦因如此，他目前預計最快會於美國減息將最快於第2季進行。

不過美國股市看似對鮑威爾說法不敢認同，或從昨日美國三大指數全數下跌中反映出來：

【編按：數據截止1月31日收市】

事實上，市場已有很多分析美國減息激進與否對股市影響。嘉信理財曾就今年環球及美國市場作展望，當中其董事總經理及首席全球投資策略師Jeffrey Kleintop提到，隨著全球經濟進入新週期，市場會經歷新主導板塊。截至2023 年11月底，美國以外的國際股市平均表現領先美股。

假如美國聯儲局不在今年進取地減息，美國七大巨企有可能無法維持其升勢，從而導致股價落後。屆時，國際股票自2022年10月熊市結束以來的領先表現可能會更加明顯。

另一方面外媒引述德意志銀行（Deutsche Bank）所示，經濟增長放緩可能會導致美股未來數月呈調整。

該行環球首席投資員Christian Nolting指出，美國經濟年度增長料0.8%較預測2023年經濟增長的2.3%為低。有見及此，美國股票市場或因而受影響短期可能會下調5-10%。

嘉信理財香港有限公司理財顧問郭明燊則提到，現時投資者宜考慮美國以外國際股票的領先表現，以及不同板塊的優質股票，例如擁有較多即時現金流、在資產負債表上列出大量現金、高利息覆蓋率或實際收入穩健增長的公司。

同時應謹守分散投資原則，並定期調整投資組合。