投資展望2024｜M&G預測：關注較小型金融機構或面臨2大挑戰

【投資展望2024】M&G英卓投資管理最新2024年亞太區投資展望，就今年利率、多元資產以至中國市場等進行投資展望。當中於股票觀點提到潛在風險：密切關注較小型金融機構或面臨2大挑戰。同時偏好固定收益多於股票，以下一文詳細分析：

靈活的資產配置於2024年將非常重要

於多元資產及資產配置策略中，機構指出今年靈活的資產配置將非常重要。預期市場將對選舉、經濟放緩及央行政策等各種不可預測的事件有反應。

重點在於針對這些領域的波動做好準備，意味有需要採取靈活動態的資產配置策略。

多元資產投資總監Michael Dyer指出，從多元資產角度來看偏好固定收益多於股票，尤其是市場轉為關注美國收益率曲線中存續期較短的部分。

他又預期利率下降意味著經濟將會放緩，今年稍後可能迎來更佳的入市機會，承擔廣泛股票風險。

中國市場方面，機構預計中國經濟將恢復良好增長。又指出中國復甦被視為將投資資金流向新興市場的關鍵因素，預計亞洲將吸引相當比例的資金流量。

亞洲固定收益主管 Guan Yi Low指出，由於政府債券收益率下降，他們偏好企業債券尤其是以美元計價的中國企業債券。

印度市場方面，M&G指出今年是選舉年，市場對選舉將會如何影響市場趨勢的關注度增加。同時機構又指出包括印度政府債券在內的亞洲國內債券估值被視為具吸引力。

儘管預計上半年不會減息，但通脹軌跡的下降速度快過預期，被視為利好印度政府債券。展望討論之中亦提及印度被納入若干指數，突顯了其在固定收益市場的相關性與日俱增。

股票行業方面，機構就4大方面提出觀點：

領先大型企業的投資機會：金融、製藥、醫療保健及國防等行業的大型領先企業的前景持續理想。
製造及供應鏈的增長：包括四輪車、兩輪車及商用車在內的汽車行業因其增長潛力而受到注目。M&G指該行業因外國公司製造中心不斷增加，以及中國及日本客戶群持續增長而受惠反映強勁的供應鏈及市場擴張。
監管審查及供應鏈動態：若干行業例如：半導體及汽車供應鏈的部分行業，正面臨日催嚴格的監管審查。雖然複製這些供應鏈不會立即發生並需時，但當中部分供應鏈已遷移東南亞，體現製造業形勢的變化及潛在投資機會。
市場動態及投資機會：科技、媒體及電訊行業以及管理公司及金融債券預計將受惠於中國較低利率的環境。儘管面臨挑戰，機構指對此行業的興趣仍然強勁，同時亦有投資者指出最近穩定市場的措施令人失望，意味需採取審慎態度。

同時亞洲股票投資聯席主管David Perrett分析，對於2024年的潛在風險密切關注較小型金融機構，這類機構可能面臨低利率影響盈利能力及壞帳浮現帶來的挑戰。

他又指出，儘管可能導致市場情緒在短期內疲弱，仍看好當局強大的積極應對措施及中國經濟的整體前景。