港股分析】續談2023年選股績效回顧及 024年展望,上週發文為免篇幅太長,今日續談2023年選股績效,會從選股分類及表現作分析,希望能對大家在2024年選股提升績效有所彼益。

2024年選股絕對需考量財技股

前文表示選上的倍升股有24隻,歸類為21隻財技股、2隻實業股和1隻半新股;2022年的則是15隻財技股、7隻實業股和2隻新股,實業股數目顯著減少,這跟港股整體表現關係密切。

始終需要面對現實,實業股雖是基本因素普遍優於財技股的,但若大市走勢持續走弱,基本面再強的股份,亦難免遇上沽壓,從而影響價格表現。故此倘若今年恆指又見走弱,於港股市場選股絕對需要考量財技股的可能性。

財技股分析分布參考

另針對財技股來說,可細分為四類,就是配股、供股、複合財技和估值偏低。於2022年分布為5、5、4和1隻,即配股、供股和複合財技的分析切入股份數目近乎不分上下,大概各佔1/3。

2023年分布差別較大,相對是11、7、2和1隻,估值偏低分析同見1隻,但因基數是2023年的較大,令佔比有所減少,而供股分析兩年佔比同為1/3,由於佔比表現穩定,確認在財技股中是可靠的分析切入點。於2023年筆者共分析20隻這類別的股份,包括供股除權前 (可配合套取供股權圖利)、供股除權後和供股完成三個分析切入時點。

供股切入績效較穩定

相對年內分析242隻股份,20隻的佔比為8.26%,少於一成足見這類股份是可遇不可求,不過除了7隻屬倍升股佔比達35.00%外,若計及升幅不少於50.00%的4隻股份,佔比增至55.00%,代表當有幸遇上供股操作股份,持股少於一年也有逾半機率賬面回報率不少於五成,正是筆者看為可靠的原因。

至於以配股為分析切入的股份有42隻,於242隻的佔比為17.36%,可見相比供股操作,能用配股操作選上的股份明顯較多。不過表現可靠性不及供股操作,於42隻股份之中,只有11隻錄得倍升,佔比為26.19%,低於供股的35.00%。

哪類分析倍升股較多

另若計及升幅不少於50.00%的8隻股份,佔比提升至45.24%,依然少於一半,但就近半機率賬面回報率不少於五成來看,以及配股操作可選的股份較供股操作的多逾一倍,認為在2024年亦是不可或缺的選股類別。

再看複合財技,是指一則公告上列出不少於一項財技活動,較常見是「先合後供」,去年分析的7隻股份全是如此,有2隻是倍升股,另有2隻升幅不少於50.00%,合共佔比為57.14%,較供股操作的55.00%還要高,證明亦是表現可靠的類型,值得分析,不過數量稀少,於2022年也只是選上8隻,包括4隻倍升股,到了2023年增至6隻,佔比達3/4,可見今年若能遇上1至2隻,整體選股績效也能提升不少。

實業股佔242隻的65.70%

最後看實業股,2023年分析了159隻,佔242隻的65.70%,屬去年主流分析股份,倍升股僅2隻,計及升幅不少於50.00%的13隻,佔159隻只有9.43%,強勢股不足一成;卻多達81隻 (佔比50.94%) 分析後最大升幅少於10.00%,初步反映整體表現缺善足陳,但這159隻股份的平均升幅仍有17.59%,證明就算只是選上不足一成的強勢股,依然能帶動整體實業股達致不俗表現。

今年選股目標

至於今年選股,筆者仍以年選30隻倍升股為目標,畢竟對中長線港股表現,繼續保持信心,而於選擇財技股、新股及半新股之上,佔比由去年約35.00%,預期增至約40.00%。

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香港財經時報 HKBT 投資專欄【聶Sir學堂】作者聶Sir|畢業於香港理工大學金融服務系,獨立股評人,超過20年投資及教學經驗。
圖片:作者提供
專欄作者:聶振邦( 人稱「聶Sir」)

作者簡介:聶Sir聶振邦為博威環球證券首席分析師,畢業於香港理工大學金融服務系,超過20年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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