2024年收息股前瞻｜港股有「一月效應」！10年來恒指1月份7升3跌！5大強勢藍籌有睇頭

12月來到尾聲，2023年即將成為過去；對於港股投資者來說，過去一年可以用先甜後苦來形容，年初憧憬內地結束清零經濟復常，港股承接2022年第四季的強勢反彈，恒生指數1月份勁升2060點或10%，最高曾見22,700點高位。

2024年收息股前瞻

只不過，好日子亦到此為止，一方面美國聯邦儲備局激進加息，另一方面內地經濟數據每況愈下，港股面對內外交困，恒指由2月開始展開單邊跌市，至12月11日創出15,972點的今年新低，較2022年收市位19,781點低20%，較年初高位22,700點低30%；即使之後恒指稍為反彈，但到12月21日收市的16,621點，全年計仍累跌3,160點或15.98%，在2023年只剩下一週的情況下，港股連跌四年已成定局。

港股有「一月效應」

展望2024年港股表現，暫時市場最大期望的是美息回落，不過當前困擾香港的種種問題，很多都並非靠美國減息就可解決，且看港股成交金額由2021年高峰的41萬億降至去年的30萬億，今年至今更是未夠25萬億，可見能否吸引資金重投，將是明年港股表現的一大關鍵。

無論如何，面對即將到來的新一年，投資者當然仍是希望能有個好開始，例如傳統的「一月效應」，就顯示1月份股市表現往往是升多跌少。

的確，回顧自2000年以來，過去24年港股在1月份是錄得14升10跌，升市比率58%；若只計過去10年，恒指更是7升3跌，升市比率高達七成。

5大強勢藍籌有睇頭

不過值得留意的是，1月港股亦是波動劇烈的月份，自2000年計起，升幅和跌幅超過5%的各有8次，其中升跌超過10%的各有兩次；至於過去10年來，升逾5%的有4次；跌逾5%的亦有3次，其中升跌逾10%的各有一次，分別是2016年的跌10.18%和去年升10.42%。

由此可見，1月港股往往是高風險伴隨著高回報的環境，而選股上，追隨強勢股相信仍會是勝算較高的策略，特別是對當前交投愈趨低迷的港股而言，股份是否有充足成交動力尤其重要，以下五隻皆屬近期強勢藍籌，亦各自有利好消息配合，明年初股價表現應可看高一線。

滙控高息具吸引力

臨近聖誕，自然令人想起「聖誕鐘買滙豐」的傳統，事實上雖然經歷早幾年的低潮期，但近兩年滙豐控股（0005.HK）的確已漸見回勇，今年以來亦一直保持強勢，截至週四（21日）累升近38%，11月升近7%，12月以來累升近3.5%。

雖然明年美國有可能減息，或影響匯控的利息收入，但相信高利息環境仍起碼在明年上半年仍會維持，有助滙控利息收入，加上進行股份回購，且恢復派發季度息後，目前TTM息率達6.7厘，相當具吸引力。

摩根士丹利報告指，雖然利率下調及中國GDP增長放緩的憂慮，令投資者看淡香港銀行股前景；然而，大摩認為銀行的RoE高於近期平均水平，對股東的資本回報將持續，預期部分股份股價有上升空間，首選滙控，認為回購將支持每股盈利增長及淨資產收益率，維持「增持」評級，目標價由72.9元提升至78.4元。

小米汽車備受憧憬

全球手機行業有復甦迹象，市場調研機構Canalys發布的2023年第三季度全球智能手機市場僅下跌1%，較上一季度的同比下降11%降幅顯著收窄，達到兩位數的環比增長。

小米集團（1810.HK）今年以來股價累升45%，是表現最佳的手機設備股，股價在10月和11月分別升逾一成，12月至今再升2.8%；另一方面，集團研發的小米汽車，預期在明年上半年量產上市，亦是其股價強勢的一大支持。

目標價由16元上調至18元

瑞銀發表報告指出，小米於高端智能手機如小米14上採用的愈來愈多自主開發技術，符合內地向中高端市場轉變的購買趨勢，相信公司可繼續獲得高端市場份額，預期小米全球市佔率將由今年的低於13%升至2025年的14%；高端銷量將由去年低於12%上升至15%。

另外，最後，該行指小米將於明年第二季，成為首家擁有智能手機、家庭物聯網和智能電動車的消費品牌，將是一項重大成就，將公司目標價由16元上調至18元，維持「買入」評級。

創科受惠美息看跌

美國加息週期有望完結，美國人消費信心回升，對北美電動工具市場龍頭之一的創科實業（0669.HK）屬利好消息，其股價年初至今雖只累升7%，但11月升幅11%，12月暫升15%，走勢明顯轉強。

事實上，全球電動工具市場仍有理想增長，規模預計到2035年底將達約1013.9億美元，若分地區看，預計2021至2025年的北美、歐洲、亞太及其他地區複合增長率（CAGR）將達7.9%、3.4%、6.7%、5%；而創科毛利率已連續第15個上半年度錄得增長，達到39.3%。

明年市盈率估值由21倍升至23倍

花旗報告指，聯儲局暗示2024年會減息三次，企業可能增加投放在建築活動的資本開支，有利創科旗下電動工具品牌Milwaukee；而美國樓市前景改善，DIY工具的資本開支有機會因而變好，旗下品牌Ryobi會受惠，美國零售商可能於明年重新進貨，因此創科價值會被重估。

該行把創科明年市盈率估值由21倍升至23倍，目標價由108元上調至118元，維持「買入」評級，並維持作為中國工業股首選。

聯想PC市場復甦

很有機會成為今年藍籌升幅王的聯想集團（0992.HK），今年暫累升72%，而10月、11月分別上升近13%和7%，12月暫時升幅接近8%。

調研機構Canalys指，中國個人電腦（PC）市場於今年第三季起逐步復甦，預測全年出貨量將按年下跌18%，明年料回升4%，當中聯想第三季PC出貨量雖按年下跌15%至425.8萬部，但仍以38%的市場份額保持行業領導地位，遠遠拋離第二位，市佔率11%的惠普，以及市佔率9%的華為及戴爾。

高盛報告替，在Windows + Intel升級，加上2024下半年推出AI PC的推動下，聯想維持2024年全球個人電腦出貨量為個位數增長的基調，預計第四財季客戶對PC的需求有所改善，基於2024年每股盈利預測8.9倍目標市盈率，予聯想目標價11.79元，評級「買入」，相信集團對於增強人工智能技術處於有利位置。

金沙旺季帶動收入

聖誕新年旺季，利好澳門酒店博彩業，澳門特首賀一誠表示，今年全年賭收較預期高出逾20%，至逾1,800億澳門元，並預期明年賭收進一步升至2160億澳門元。另澳門統計暨普查局資料顯示，今年11月入境旅客按年增加6倍至258.36萬人次；而1至11月合計入境旅客共2,526.9萬人次，按年增加3.8倍。

金沙中國（1928.HK）今年股價累積雖仍跌12%，但12月份暫時勁升18%，有望扭轉之前連續四個月的跌勢；另外，歌手張敬軒正於金沙倫敦人酒店舉行演唱會，演期橫跨平安夜、聖誕節、新年除夕等重要節日，有助帶動金沙旗下酒店的入住率及娛樂場表現。

美銀報告預期，金沙明年博彩毛收入增長21%，收入相當於2019年的85%，市場份額保持26.6%，又指倫敦人一期翻新後，估計其他項目有機會陸續翻新，而母公司增持對股價亦有支持作用，恢復金沙中國「買入」評級，目標價31元，為行業首選，主要因公司在中場市場有較大比重，估值吸引。

恒指歷年1月份表現

5大藍籌股比較

【編按：數據截至12月22日】

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